新风向已启动

财富动力网 2020/09/17 05:03

投资快报:如你所言,新风向劲吹。近期汽车产业链、人民币升值主题,均纷纷崛起。行情已开始了吧?

张德良:是的,但不是指数,而是新一轮结构牛。这一轮行情的核心,就是寻找低估值或估值比较。

风口上讲,一是人民币向上升值,利于民航、金融地产等低估值资产。另一个就是内需消费。当前明显升温的就是汽车消费,还有文化娱乐等。

投资快报:明白。先讲人民币升值主题吧?

张德良:历史上最大的行情,就是2005-2007年的行情,带来一轮大规模的资产重估,股市也出现一轮超级大行情。但这一次,显然不会有这样做的行情。这一次升值,源于美元贬值,特别是我国经济恢复较别人快。不过,升值幅度与持续时间,估计不会太长。

不过,民航、金融地产等群体,恰好是当前估值最低的。因此,稍有一些风,它们就会飞起来。短期,升值主题会持续,但不要期望过高。

投资快报:再看消费服务,这是过去几年持续关注的领域。近期部分医药类股出现调整,是否出现了新风向?

张德良:确实。上周我是这样讲的,“消费服务领域,除了食品饮料、医药医疗以外,还有更多领域值得关注。像汽车消费,近期销售状况也是持续向好的,比如长城汽车的皮卡。特别是智能化应用进一步强化市场的吸引力。整车销售向好,零部件龙头自然会受益”。过去一周,相关品种持续向强。像长城汽车、福耀玻璃、华域汽车等。

汽车产业链,我国的优势制造业之一,无论是传统汽车,还是新能源汽车,都具有全球竞争力。产业链,既有整车龙头,也有零部件龙头。我觉得,未来会对这些龙头持续深入挖掘。

投资快报:一句话,还是估值比较。低估值,总是有机会。从指数角度,你觉得近期要注意哪个指数?

张德良:首先,情绪上讲,要注意科创50指数。7月15日调整至今,已调整50%左右,具备反弹的基础。近期已逐步稳定。特别是下周,将有首批指数ETF发行,对此指数有支撑。换言之,科创板50指数相关的权重股,会有反弹可能。重点就是半导体产业链。

其次,就是沪深300指数,当前已处于过去十三年下降压力线外轨位置,这是代表中大市值蓝筹股的指数。一批低估值群体也集中于沪深300成份股,包括高端制造、金融、能源资源类企业。近期高端制造已开始启动,预期金融、资源类也会渐渐转强。从时间上看,9-10月间是敏感时间。