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华泰证券:5G等七大领域或是新基建核心发展方向

2020-04-09 09:13:13 来源: 华泰证券研究所

摘要

以5G网络、云计算、工业互联网为代表的数字化网络和智能化产业应用将是新基建的核心内容。在2020年特殊的经济形势下,新基建肩负着稳定经济增长的作用。但对于新基建的实质,我们建议需要站在一个更高瞻远瞩的视角去看待。新基建有望承担的是加速社会及经济结构优化和升级的重任,在即将到来的“十四五”时期及未来,将对中国产生历史性影响。通过梳理受益新基建的具体产业链领域,建议关注下列十家国产化行业龙头企业,包括:中兴通讯、海康威视、金山办公、中微公司、北方华创、浪潮信息、数据港、中国软件、宁德时代、宝信软件。

面向“十四五”,新基建将对中国产生历史性影响

以5G网络、云计算、工业互联网为代表的数字化网络和智能化产业应用将是新基建的核心内容。在2020年特殊的经济形势下,新基建肩负着稳定经济增长的作用。但对于新基建的实质,我们建议需要站在一个更高瞻远瞩的视角去看待。新基建有望承担的是加速社会及经济结构优化和升级的重任,在即将到来的“十四五”时期及未来,将对中国产生历史性影响。通过梳理受益新基建的具体产业链领域,建议关注下列十家国产化行业龙头企业,包括:中兴通讯、海康威视、金山办公、中微公司、北方华创、浪潮信息、数据港、中国软件、宁德时代、宝信软件。

七大领域或是新基建核心发展方向,实施主体更需要依靠市场化力量

我们认为,新基建投资有望重点涉及七大领域:5G、数据中心、云计算、工业互联网、物联网、人工智能、传统基础设施数字化改造。对比于传统基建,新基建具有投资拉动效应(或倍数)大、技术升级速度快、商业模式相对不成熟等特点,因此建议在新基建的资金来源和实施等主体方面,政府充当战略引导者,投资和实施主体需要更多地依靠市场力量。

5G网络及应用:抢占下一轮信息科技制高点

5G网络作为新型基础设施建设的底层技术,有望带来整个信息基础设施的革命性升级。当前国内的运营商、设备商、终端商都在不断加快推进5G设备研发和产业发展进程。5G网络大带宽、低时延、高连接数的特点将激发超高清视频、工业互联网、车联网、云游戏、VR/AR等下游应用的蓬勃发展。建议关注5G设备龙头中兴通讯、5G安防应用龙头海康威视。

数据中心及云计算:数据赋能百业

传统软件和数据向云上迁移是IT产品形态演进趋势。在云化浪潮中,底层资源将迎来确定性的需求高景气。服务器是云计算的硬件支撑和虚拟化资源来源,数据中心是促进5G、人工智能、工业互联网、云计算等发展的数据中枢和算力载体。建议关注服务器龙头浪潮信息、IDC服务商数据港、办公SaaS龙头金山办公。

数据智能融合传统产业:应用潜力无限,工业互联网是关键领域之一

人工智能产业已上升到国家战略高度。人工智能应用的成熟,既催生了新的市场,也为传统产业的发展注入了新的活力,是新基建的重要内容。在制造、医疗、金融、无人驾驶等领域,人工智能与传统产业的融合能够反哺产业效率提升,具有较大应用潜力。工业互联网将是关键领域之一,有助于提升中国存量制造产能的效率和竞争力。建议关注宝信软件。

核心技术和装备的国产化是新基建成败的决定因素

我们认为,芯片和软硬件国产化、国产半导体设备及智能机器人都是新基建的底层基础。1)新基建及应用将产生大规模的芯片需求,芯片及半导体设备国产化战略价值突显、进程有望提速;2)IT国产化要求从“云”到“端”实现全产业链的安全、可控,为国产软硬件提供崛起机遇;3)智能机器人是制造业向智能化转型的硬件基础,5G时代工业互联网与工业机器人发展相辅相成。综合考虑今年需求趋势和国产化进展,“新基建”投资驱动下半导体设备的受益程度有望最为突出,建议关注中微公司、北方华创。

风险提示:宏观经济下行压力加大的风险,海外疫情持续时间超预期的风险,新基建相关产业新技术发展速度低于预期的风险。

(文章来源:华泰证券研究所)


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