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券商晨会精华:节前交投清淡 关注题材调整后介入机会

2020-09-29 09:29:34 来源: 财联社

财联社9月29日讯,昨日指数全天弱势震荡,成交量持续萎靡,跌幅超9%个股近70家,逾30股跌停,市场情绪持续低迷,短线资金进入休假模式。板块上,煤炭板块逆市走高,机场、白酒板块表现较强,光伏概念盘中拉升,次新、新疆、疫苗板块重挫。整体看,市场缺乏题材热点,节前仍有抛压预期。

隔夜美股三大指数集体收涨,其中,道指涨1.51%,纳指涨1.87%,标普500指数涨1.61%。波音大涨6.5%,领涨道指。科技股普涨,苹果涨2.4%,特斯拉涨超3%,英特尔涨近3%。

今日券商晨会上,山西证券表示,双节前夕交易较为冷清,北向资金的流动对市场影响较大,目前市场仍处于持续筑底的阶段,等待边际改善。新时代证券认为,由于8月下旬以来旺季的经济并没有大幅超预期,导致最近股市表现也低于预期。不过最近经济的扰动只是暂时的,经济趋势依然是往上的,利率上行的时间和幅度还没达到可以改变经济趋势的程度。

山西证券:节前市场成交冷清,关注题材调整后介入机会

宏观上来看,我们判断今年年内的经济韧性较强,配合稳健宽松的货币政策,中国资本市场比较优势明显,叠加放宽外资准入条件和扩大外资投资范围等政策等资金面上利好消息,中长期维持A股震荡向上走势判断。此外,未来可继续关注科创板50指数权重股表现,在长期上涨逻辑不变的情况下,其或将实现中期反弹。从技术分析来看,科创50指数短期有补缺口走势,可逢低配置。科创50ETF、创新未来基金申购火爆,待入场资金规模依然庞大,同时一定程度分散了未来较大规模IPO带来的冲击。

板块方面,市场继续表现为板块持续快速轮动格局,可关注行业景气度和估值等基本面指标谋求中期超额收益。推荐关注有望实现长期持续增长的领域中估值调整幅度较大的,且走势基本企稳的板块。中期继续关注光伏概念板块,目前光伏板块以及光伏产业链龙头个股处于戴维斯双击阶段,每一次回踩都是较好的介入机会。影视类板块中期看涨逻辑不变,且即将到来的国庆假期可能带来超预期的票房,目前是介入其优质标的较好的时机。回顾近期酒店和交通运输行业板块表现,酒店板块跑赢指数;交运板块中,受国际疫情影响,航空运输子板块表现较差。交运板块受旅游复苏影响比较有限,公路、铁路本身是防御型行业,盈利增长不明显,未来可减少对该行业的关注度。国庆多景点打折等优惠将显著刺激相关需求释放,看好加速复苏的酒店、影视、国内旅游等板块。

新时代证券:没有趋势性利空

最近股市弱于预期的原因。A股8月下旬以来有所调整,比我们之前预期的更弱。我们认为主要原因是,在9月经济旺季的当下,实体经济总需求并没有继续大幅超预期。背后的原因是什么?是短期扰动,还是有趋势性利空压制?第一个直观的解释是,最近欧洲疫情二次反复,是否会改变疫情后经济恢复的进程。我们认为,从商品价格的走势来看,这个问题还不是主要矛盾。如果是海外疫情恶化,我们应该会观察到铜比螺纹钢更大的调整(类似2020年3月),但最近调整较多的是螺纹钢,说明经济低预期的原因可能来自国内。

我们认为,背后的原因可能是近期快速上升的利率,对短期融资带来了一定的负面影响。而螺纹钢的库存最近一个季度远高于正常的库存,利率抬升会带来库存成本上升。不过,按照历史经验,这种影响不会是趋势性的,利率上行是经济上行初期或中期不可避免的现象,经济如果要出现实质性拐头,需要长时间的利率上行,目前上行的时间可能还不足以扭转经济。


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