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大事件!富时罗素宣布纳入中国国债,2021年10月起实施,超1000亿美金将进入中国市场

2020-09-25 09:03:05 来源: 中国证券报

北京时间9月25日早晨6点,富时罗素(FTSERussell)宣布,中国国债将会被纳入富时世界国债指数(WGBI),预期2021年10月开始纳入。具体纳入时间还需富时罗素(FTSERussell)的咨询委员会和其他指数使用者在2021年3月根据对最近宣布的改革措施是否已对市场可投资性做出预期的实际改善而做最后确认。

图片来源:富时罗素

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜表示:“近年来,作为金融市场开放的重要组成部分,中国债券市场对外开放持续扩大。截至2020年8月末,国际投资者持债规模达2.8万亿元人民币,近三年年均增长40%。这反映了国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。今天,富时罗素宣布了将中国债券纳入其旗舰指数富时世界国债指数(WGBI)的时间表,人民银行对此表示欢迎。下一步,我们将继续完善各项政策与制度,为境内外投资者提供更加友好、便利的投资环境。”

富时罗素首席执行官瓦卡斯·萨玛德表示,中国监管机构一直在努力改善国债市场的基础设施建设。纳入决定有待于2021年3月做进一步确认。

图片来源:富时罗素

预计可吸引超1000亿美元流入

瑞银中国利率市场策略分析师夏愔愔接受媒体采访表示,富时罗素指数完全纳入后,人民币债券可能占到WGBI指数的5%-6%,考虑到跟踪该指数的基金管理资产规模达2.5万亿美元左右,预计此次纳入将会吸引约1250亿-1500亿美元的资金流入。

2019年1月以来外资买入超万亿元

北向资金大进大出,不过外资买债从不含糊。来自债券通公司的数据显示,自2019年1月到2020年8月,外资持有中国债券从17549亿元增至28029亿元,增加超过10000亿元。不过,尽管外资持有的中国债券规模已经显著增长,目前多数全球投资者对中国债券市场依然是低配的。

债券通公司数据 中证君制表

瑞银基金经理:客户咨询中国债券电话不停

瑞银资管亚太区固定收益主管贝斯高(HaydenBriscoe)最近很忙。“我的电话几乎没停过”,9月24日他接受中证君采访时解释,近期一直有客户打电话过来咨询中国债券市场。贝斯高是全球市场最早建议增配中国债券的海外投资人之一。早在2017年贝斯高就建议海外投资者增配中国债券。贝斯高对中证君表示,全球进入负利率时代,他再次强调增配中国政府债券。一是中国政府债券是为数不多的还能提供可观票息的资产;二是中国政府债券和其它市场的债券相关性很低;三是目前全球投资者严重低配。以中美十年期国债为例,相当长一段时间以来,利差已经超过200个基点。

中美10年期国债利差已超过200个基点

贝斯高补充道,目前全球有数千亿美元资金使用风险均衡策略,对于这些策略来说,找到低相关性的资产类别非常重要。中国债券与其它市场债券和股票的相关性非常低。因此对于这类策略来说,中国债券非常重要。贝斯高对中国债券的投资不局限于利率债,他对中国的信用债也颇有见地。而近期被普遍关注的房地产行业债券,他认为短期阵痛可能在所难免,不过长期来看,他非常看好。

贝斯高认为进入四季度,美国面临大选,外围扰动下,中国资本市场波动均在所难免,保持一定的固定收益配置依然是重要的。尤其通胀抬升的势头被遏制之后,中国债券的实际收益率是走低的。

债市反弹为四季度焦点

国内一位债券大佬这样解释,由于利率债本身的流动性非常好,容量很大,外资买债对利率债收益率只有边际影响,没有决定性影响。该大佬9月初发表观点表示,债市下行风险有限。9月24日他提示中短期利率债最近利率有所下行,3年国债3%下行到目前2.8%左右,印证了其前期看法。9月初,私募基金经理李蓓发声:把股票换成债券。跌跌不休之后,债市是否迎来的反弹,或许成为四季度市场焦点。


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