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苹果财报前瞻:虽没有新iPhone加分 成绩单亦不用太担心

2020-10-25 10:48:24 来源: 财联社

每年一度的苹果新款手机发布及上市,总会给苹果公司截止9月末的第四财季业绩添一点亮色。不过今年因新冠疫情,新款手机推迟至10月中旬后上市,而且实际发售期亦往后推延,下周四将公布的苹果公司第四财季季报将无法享受新机红利。

不过,华尔街分析师似乎并不担心公司第四财季业绩,他们认为基于其他产品和服务,苹果的第四财季业绩将基本与上年持平。分析师和投资者更期待,在第四财季业绩会上,公司高管可以透露新款手机的销售目标,从而给未来一两个财季提供一些指引。

Wedbush分析师Daniel Ives指出,“我相信这次他们将会对iPhone 12的需求和新财季的发展轨迹做出指导性的指引。”

他指出,“鉴于iPhone的产品周期很长,如果库克不给假日季的需求预期给点提示,我会感到惊讶。”

苹果下一财季(即12月末截止的2021财年第一财季)适逢年末的假日消费旺季。不过,今年的四款新机的推出时间较晚,除了10月中宣布、10月23日才正式上市的iPhone 12和Phone 12 Pro 以外,iPhone 12 mini和iPhone 12 Pro Max要至11月6日才开始预订。

假日消费旺季或许对苹果新款手机的刺激作用较往年要弱一些,不过投资界均相信,通讯商会给出丰厚的补贴,刺激消费者换机。

业绩预期:

收入 : 虽然第四财季没有沾上新款手机推出的红利,但分析师预计,苹果该季度的整体销售额同比不会有太大的下滑。FactSet的一致预期为639.8亿美元,略低于上年同期的640.4亿美元。而主要收集对冲基金和学者预测的Estimize,对苹果第四财季收入的平均预期为654.5亿美元。

FactSet对苹果第四财季iPhone手机的营收预期为288亿美元,较上年同期的333.6亿美元大幅下滑,不过分析师预期公司将通过其他产品和服务来弥补营收缺口。分析师预期该财季的iPad和Mac电脑的营收分别为60.1亿美元和77.9亿美元,上年同期分别为46.6亿美元和69.9亿美元,这主要还是因为疫情引发社会对远程工作和在线教育的巨大需求。

另外,分析师还预期,苹果可穿戴设备、家庭和配件业务的营收将从去年的65.2亿美元增至72.8亿美元。

每股收益 :根据FactSet跟踪的分析师预测数据,9月苹果公司的每股收益为71美分,低于上年同期的76美分。Estimize的预测均值为77美分。

股票走势 :在过去七次苹果公布业绩之后,公司股票有六次上涨的,其中7月份发布第三财季季报后第二天,苹果股价上涨了10.5%。

过去三个月,苹果股票累计上涨19%,而道琼工业指数同期涨幅为5%。

分析师评级 :在FactSet跟踪的39位分析苹果股票的分析师中,23位给出了“买入”评级,13位给出了“持有”评级,3位给出了“卖出”评级,平均目标价为121.27美元。周五苹果股价收报115.04美元。

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分析师观点:

虽然美国本土市场上5G网络发展仍不成熟,这次推出iPhone 12虽然具备5G功能,但对于美国消费者而言,意义不大。

D.A. Davidson的分析师汤姆·福特指出,“有了更快的处理器和高速连接(WiFi而不是5G),消费者可能会喜欢他们的新iphone。”

他认为,消费者使用苹果手机的场所主要在室内,更多使用WIFI,而运营商提供的5G套餐价格并不便宜。

他给予苹果公司股票”买入“评级,目标价设为120美元。

Wedbush分析师Daniel Ives则对中国市场更为关注。他认为,中国将是苹果新手机销售的一大动力。

他认为,"我们看到中国地区在过去几个月表现相当强劲(应会成为9月当季相对强劲的一个来源),这种向好趋势将持续到至关重要的假期期间,"他维持”增持“评级和150美元目标价。

Evercore ISI分析师阿米特?达里亚纳尼(Amit Daryanani)虽然认为美国司法部对谷歌的反垄断诉讼亦会拖累苹果的业绩,但苹果拥有更多的业绩增长点。

苹果将谷歌搜索设定为iOS设备的默认选项,从而获得大笔收入,分析师估计每年会给苹果的每股收益增加40美分,占公司总收益的9%。

他在给客户的报告中写道:“我们认为,尽管许可权在总体上仍是(苹果的)卖点之一,但苹果的价值亮点要多得多。”他指出,iPhone销量增长加速,AirPods和ipad等产品的辅助硬件添加率上升,以及iOS用户货币化程度提高,都是向好因素。

他将苹果的评级定为“跑赢大盘”,目标股价为135美元。

(文章来源:财联社)


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