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资管新规落地,我们如何理财?

2019-01-05 21:54:15 来源: 财富动力网

主持人:大家好!欢迎收听新一期的《金融大讲堂》,我是梁欣。讲到银行理财,大家最关心的莫过于最近半年来陆续发布的资管新规和理财新规。今天我们很荣幸邀请到广州银行资产管理部的总经理肖婷同志来给我们讲解一下:资管新规到底给银行理财带来了什么样的转变,以及我们作为投资者应该如何应对。

肖总:主持人好,大家好!

主持人:肖总,感谢您今天过来,广州银行是扎根于我们本土的银行,相信各位听众也很想对我们行做个更加深入的了解。请您为我们介绍一下。

肖总:谢谢主持人。自1996年9月成立以来,广州银行依托中国经济腾飞的大好形势,乘广东改革开放先行先试的东风,不断深化改革、强化管理、优化服务,各项业务持续快速发展,竞争实力显著增强。目前,我行有营业网点124家,包括总行1家,分行级机构13家、支行110家,形成了覆盖珠三角、向长三角延伸的金融服务网络。

截至今年9月末,我行的总资产4822.50亿元,各项存款余额2980.47亿元。作为广州本土的银行,广州银行始终致力于打造更高水平的综合服务能力。

一是更好服务实体经济的能力。牢牢把握“一带一路”、广东自贸区、粤港澳大湾区等国家战略发展机遇,专注提供集传统信贷、结构化融资、债权融资计划、债券承销等金融服务于一体的综合解决方案,不断推动交易银行业务与绿色金融业务等产品与服务创新。

二是切实解决小微企业融资痛点的能力。与广州市政府部门合作,推出“科技贷”“知易贷”等科创企业专享信贷产品。切实解决小微企业融资难、融资贵问题,推出“网商贷”“商E贷”等“线上+线下”小微信贷产品,以及“连连贷”等不还本续贷产品。同时出台“广银普惠十条”,做好小微业务发展政策保障。

三是助力市民创享美好生活的能力。打造出深受市场欢迎的“红棉”系列理财产品,助力市民财富保值增值。推进物理网点智能化改造,加快升级网上银行、手机银行、微信银行、直销银行等线上渠道,优化服务体验。推进移动支付便民工程,落地广州大学城校园一卡通项目、上线“智慧医院”项目,广深铁路、城市公交受理金融IC卡等项目正在稳步推进。

四是打造金融科技赋能全局的能力。近年来,广州银行积极践行“科技兴行”战略,围绕“以客户为中心”,启动了新一代核心业务系统建设,同步推进智慧银行信息系统建设,目的是让广州银行的管理与服务变得更加快捷、智慧,打造“金融科技银行”。

展望未来,广州银行将以广州为中心,覆盖珠三角、辐射长三角,力争成为一家综合实力强的中等银行、经营业绩良好的上市银行、特色化经营明显的精品银行。

主持人:正如肖总所说,广州银行确实在服务市民,服务我们地方经济上发挥了很大的作用。近期发布的资管新规的背景和意义是怎样的?这究竟给我们银行理财带来了什么样的影响和转变?请肖总为我们来一一解惑。

肖总:好,我们从资管新规发布的背景谈起。近年来,我国资管业务快速发展,根据央行数据,截至2017年末,总规模已达百万亿元。其中,银行表外理财产品资金余额是22.2万亿元,信托公司受托管理的资金信托余额是21.9万亿元,公募、私募基金、券商、保险等各类资管计划达55.9万亿元。同时,互联网企业、各类投资顾问公司等非金融机构开展资管业务也十分活跃。资管业务在满足我们居民财富管理需求、优化社会融资结构、支持实体经济等方面发挥了积极作用。但是,由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,一些产品多层嵌套,风险底数不清,部分产品游离于正规金融体系之外,形成监管不足的影子银行,一定程度上干扰了宏观调控,影响了金融服务实体经济的质效,加剧了风险的跨行业、跨市场传递。在这样一系列问题的背景下,为了弥补监管短板、提高监管有效性,资管新规应时而生。

以上就是资管新规出台的相关背景。那么,接下来我们来谈一下资管新规给我们银行理财产品带来的影响和转变。

第一,回归“受人之托、代人理财”的本源。按照新规,资产管理是银行等金融机构接受投资者委托,对投资者委托财产进行投资和管理的金融服务,金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。也就是说,以后保本理财将逐步退出,而非保本理财产品应遵循资管新规,银行要履行勤勉尽责义务并收取管理费用,委托人(也就是理财产品的认购者)自担投资风险并获得收益。

第二,理财产品净值化。资管新规的最大亮点之一就是产品的净值化管理。那么,什么是净值型产品呢?和原来预期收益型的最大区别在哪呢?我们来举个例子:提起理财产品,投资者的第一反应往往是“30天预期收益4.5%、180天预期收益5.2%”这样的理财产品。确实,这些年为了迎合老百姓的喜好和需求,金融机构推出的理财产品,不少是有着预期年化收益率和固定投资期限的,在发行时设定一个预期收益,到期按照预期收益兑付本金利息。但其实预期收益型的产品对于投资者而言,就像个“黑箱子”,基础资产的风险不能及时反映到产品的价值变化中,投资者无法得知自身承担的真实收益和风险大小,这种情况下也很难要求投资者自担风险。净值型产品则不同,这类产品没有明确的预期收益率,仅有业绩比较基准,产品收益以净值的形式公布,能更准确、真实、及时地反应资产的价值。投资者需要改变过去的投资习惯,主动甄别产品的风险状况,知道自己的收益空间,逐步建立起“买者自负”的投资理念,这对行业发展来说是积极和健康的,也有利于市场及其参与者更加成熟。

第三,银行的理财产品更加普惠化。理财细则将公募理财产品的销售起点从5万元调降至1万元,大幅降低了投资门槛,缩小了银行理财和其他资管产品在销售门槛上的竞争劣势,有利于银行理财产品的普惠化,也有助于银行进一步发挥渠道优势,扩大客户范围。同时,按新规要求,产品分类区分为公募和私募理财产品,银行需重新界定投资者标准,将客户划分为不特定社会公众和合格投资者,这就要求商业银行加强投资者适当性管理、信息披露以及代销机构资质管理。

第四,按照“新老划断”原则设置过渡期,给予了银行和投资者调整的适应期。资管新规充分考虑了存量资管产品的期限和规模,提出按照“新老划断”原则,设置过渡期至2020年底。金融机构应当在存量产品整体规模内,有序压缩递减。也就是说,在过渡期内,银行会循序渐进进行调整,短期内预期收益型理财产品仍会继续发售,给予了银行和理财客户逐步过渡和接受的调整空间,有助于新老产品的平稳过渡。

这一次资管新规的意义重大,对整个资产管理行业的格局、未来盈利模式将产生深远影响,短期内对商业银行资产管理业务的转型发展和收入增长带来了一定的挑战。但资管新规已经经过了一段时间的充分酝酿,市场参与者也有了充分预期,从当前的情况来看,商业银行理财的净值化转型步伐明显加快,再加上一定时间的过渡期,这些都为银行留下了较大的缓冲余地,因此不会产生很大的影响。而且长期来看,资管新规有助于促进资产管理业务规范发展,降低金融风险,未来银行理财业务转型之后,也将会形成商业银行新的业务增长点。

主持人:资管新规对我们银行理财产生的影响和带来的变化都是非常显著的,那对于金融机构而言,如何做好适应资管新规带来的转变呢?广州银行这方面的计划又是如何?

肖总:谢谢主持人。我从我们行的角度出发,来谈一下我们应对资管转型的举措吧。主要有以下几点:

第一,回归本源、服务客户,不断丰富完善红棉理财产品体系。红棉是广州市市花,素有“英雄树”之美名,又象征着广州蓬勃向上的事业和生机。我们广州银行是城市的银行,是市民的银行,我行理财以红棉理财命名,代表广州银行为城市、为市民的服务精神,也象征我行理财的生机和活力。我行准备围绕个人、法人、私人银行三大类客户群体,以开放式净值型产品为转型方向,搭建和优化公募、私募、FOF、挂钩型及现金管理型五大类理财产品体系,不断完善和丰富产品层次,满足投资者的理财需求。

第二,完善体系,严控风险,有效履行理财管理人的职责。资管新规下发后,我行在制度建设、渠道管理、投资研究、资金交易、风控引擎、核算估值、大数据分析等方面进行完善和深化,建立了前中后台一体化的支撑体系,向科技型、智慧型财富管理转变。

第三,以转型为契机,拟筹建理财子公司,更好服务实体和粤港澳大湾区建设。新规明确了银行设立理财子公司的大方向,我们行也在积极探索和筹划。理财子公司以独立法人主体运作,可以避免投资主体错位,减少通道费用,更好为实体经济服务,更好地参与大湾区基础项目建设。同时,子公司能将理财业务与银行传统业务进行有效隔离,实现收益和成本的独立核算,更好地隔离风险,同时在审批、风控、业务流程、产品研发等多个方面更加专业化,将更好的为地方经济建设和居民财富管理提供专业化的服务。

主持人:那么往后我们应该如何选择适合自己的理财产品,以及在购买理财产品的时候,需要注意哪些要点。肖总可以为我们指点迷津吗?

肖总:谢谢主持人。首先,要注意的是,资管新规的过渡期截至2020年底,投资者必须在这两年的时间内调整原来的投资思路,适应新形势。在这期间,原来预期收益型的产品还是有发售,短期影响不大,可以按部就班购买预期收益型的理财产品,但是发售规模可能会有一定的限度,更多的银行主要还是会将精力集中在净值型产品的研发和推行上。那么面对净值化理财的发展趋势,我建议投资者在选择净值型产品时应注意以下四点:

1、改变理财思路,提升自己的风险意识。 以前投资者购买银行理财,觉得肯定是安全的,反正有银行去兜底,但是今后这种理财思维必须转变,产品赚了就是赚了,亏了就是亏了。投资者需要提升自己的理财水平及风险防范意识。

2、尝试净值型理财产品。投资者可以适当挑选具有较好投资管理能力的银行发行和管理的净值型产品,比如我们广州银行,已经有较完善的理财产品发行经验和良好的管理能力,可以为客户提供门槛低、灵活便捷、安全可靠的理财方式,大家可以多多关注和选择适合自己的产品进行投资。

3、严格进行风险测评,不买超出自己风险能力的理财产品。投资者首次购买银行理财产品的时候,需要在线下网点做风险评估测试,但是过去有些投资者为了能买到高收益的理财产品,没有严格填写评估问卷,这种行为要改变。建议大家一定要如实填写,根据自身的风险偏好和流动性管理需求,选择风险等级和产品周期符合自身风险承受能力和投资需求的产品,不买超出自己风险能力的理财产品。切勿被一时的高收益蒙蔽。

最后,在购买净值型产品后,投资者应该定期关注产品的资产配置和净值变化情况,争取最大化收益的同时防范潜在的投资风险。资管新规中多次强调必须要培养投资者“投资有风险”和“买者自负”的意识。收益永远与风险成正比,我们做投资、买理财必须要先看风险、再看收益,不能盲从或者盲目听信。正如银保监会郭树清主席说的那样:“非法集资收益率超过6%就要打问号,超过8%很危险,超过10%就要做好损失全部本金的准备。”银行理财产品其实也是一样的。理财产品之所以赚钱有收益,是因为投资的底层资产赚钱有收益。而在资管新规的要求下,一旦打破刚兑,那么投资者将会和风险来个正面的较量。切记,理财非存款,投资须谨慎。

作为个人投资者,最重要的就是不断学习理财知识、提升理财的专业水平,跟上市场的变化,这才是应对变化的万全之策。

主持人:今天听了肖总详细的讲解,确实有很多干货。那么,对资管新规带来的整个资管格局的未来展望,不知道肖总您有怎样的前瞻?

肖总:总体来看,资管新规对我国未来金融运行和发展的意义是重大和深远的,整个资管行业生态将重塑,从长远来看将利好行业的规范健康发展。短期对有关方面带来不小的挑战,我们应利用好过渡期,共同努力,协同推进。无论是金融机构还是互联网平台,无论是线上业务还是线下业务,必须立足整个资管行业,坚持宏观审慎管理和微观审慎监管相结合、机构监管和功能监管相结合,按照资管产品的类型统一监管标准,实行更加公平的准入和监管,最大程度消除监管套利空间,促进资管业务规范发展,更好地保护投资者合法权益。

主持人:好的,非常感谢今天肖总给我们做了详尽的介绍和分享,往后广州银行这边更多的特色产品和更多理财的攻略干活,期待再能听到您的分享,今天感谢肖总作客节目,谢谢!

肖总:谢谢主持人,谢谢大家。

(编辑:池伟嘉)


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