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A股“魔咒”来了!这一次,A股能“躲过一劫”吗?

2020-01-15 16:20:20 来源: 财富动力网

 

看过2019年大火国产动漫电影“哪吒”的观众都知道,里面有个“魔丸”,它代表的是负面能量。A股虽然没有“魔丸”,但是A股有个“魔咒”。


 

它就是基金“88魔咒”。

 

它的意思是,只要股票型基金的仓位达到88%或以上,那么A股见顶的概率就很高。因为基金的仓位马上见顶,不能再加仓了,只能卖,这会导致A股见顶。2015年证监会发布重新制订的《公募证券投资基金运作管理办法》,将股票型基金的股票仓位从最低的60%调至了80%。考虑到基金通常还需安排5%的现金应对赎回需求,股票仓位上限为95%。

 

据天风证券最新统计显示,截至2020年1月10日,普通股票型基金仓位中位数为90.5%,偏股混合型基金仓位中位数为87.5%。天风证券统计,股票型基金已连续2个月保持88%以上的仓位,并在1月维持9成仓位。

 

而据国金证券日前发布最新一期的公募基金股票仓位测算报告,与一个月前的测算结果相比,股票型基金的仓位从85.78%上升至88.98%,混合型基金的仓位从64.14%上升至68.99%。

 

兴业证券的最新数据也类似:截至1月10日,偏股主动型基金的平均仓位为87.02%。其中普通股票型基金的平均仓位约89.43%,偏股混合型基金的平均仓位约86.03%。

 

基金“88魔咒”真的这么准吗?

 

远的不说,近的就有一个例子。比如2019一季度A股大涨,基金仓位也明显上升,2019年一季度末,股票型基金平均仓位达88.6%,,股票型基金接近满仓操作。而随后2019年4月8号,A股见到阶段高点3288点,至今尚未翻越。

 

那么,现在基金“88魔咒”又出现了。这一次,A股会否近期见顶,能“躲过一劫”吗?


 

其实,这个担忧是没有必要的。谈几点看法。

 

首先,通常行情好的时候,基金的仓位都会比较高。但是基金仓位高,并不代表着基金就会单方向卖出以降低仓位。

 

只要对未来市场前景够乐观,基金可以持股,也可以通过调仓换股,在不同的行业之间寻求不同的配置。比如减持涨幅大,挖掘低位滞涨的板块等等。

 

其次,新基金发行加快,有新增量资金进场。

 

2019年是公募基金的发行大年。截至2019年12月31日,2019年共成立1041只基金,合计募集资金1.42万亿元,创下2015年牛市以来的新高。与2018年相比,2019年新成立的基金数量和规模分别同比增加了23%和61%。而2020年开年以来,仅7个交易日,已成立了10只新基金,首募规模合计达到392.26亿元,与2019年同期相比增长了514%;单只新基金的平均发行规模达到39.23亿元,同比增长了269%。新基金的持续发行入市,带来了可观的资金量。

 

最后,外资和中长期资金持续入市。

 

在过去一年北上资金持续流入金额超过了3500亿元,近期已经是连续41个交易日净流入A股。在此前银保监会表示要促进居民储蓄转变为中长期资金入市。目前我国居民储蓄高达192万亿元。这里面哪怕只有5‰比例的储蓄入市,带来的资金量都是万亿元级别以上的。

 


所以,从上面这三点来看,股票型基金仓位高不代表单向减持,新基金发行规模和速度加快,外资和中长期资金持续流入A股,所谓的基金“88魔咒”,投资者无需对此担忧,这更多和市场对A股后市看法有关。

 

目前,自2019年12月3号低点以来,A股已经持续上涨了一段时间,但目前上海和深圳股票市场的估值仍处于历史的低位,而银保监会,证监会等都在力促中长期资金入市,A股的未来值得期待。

 

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