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史无前例!三大航空公司巨亏370亿 股价若无其事

2021-04-01 11:45:59 来源: 财富动力网

韩国人Bill Hwang单日巨亏近千亿,“世纪最贵的堵塞”长赐号瘫痪事件至全球贸易损失近百亿。虽然这些亏损离我们千里之外,但或多或少感到后怕。

怕归怕,近来国际金融市场动不动则是百亿亏损,万亿量化,市场对这些巨额数字已经开始麻木。

3月30日晚上,国内三大航空公司(中国国航、南方航空、东方航空)发布2020年财报。年报显示,2020年,三家航空央企合计实现营收2207.04亿元,实现归属于上市公司股东净利润均为负,净亏损总额达370.86亿元。但昨日像东方航空,即便亏损消息漫天飞舞,但该股股价走势气定神闲,小幅下跌0.91%。

市场如此麻木,原因何在?中金公司表示,交通运输业受疫情影响较大,随着各国疫苗接种持续推进,全球有望加快复苏,或将迎来较好投资机遇。航空方面,一季度受春运因素影响,行业业绩估计仍承压,但市场已有预期。预计国际线需求下半年或有所恢复,未来两年航空需求复苏确定性高。事实上,民航局公开数据显示,今年夏秋航班量较2020年同期有显著增加。

有不少机构观点认为,民航业利空已尽出,客运需求复苏只是时间问题。短期催化因素则包括:自今年4 月1 日起,民航发展基金的征收标准将再降低20%,将进一步降低航司成本、减轻现金流压力;随着清明、五一等节假日的到来,机票预定量已明显升温。而且加上新冠疫苗的接种进一步开放,国内疫情有望持续改善。

虽然,民航业在疫情后,预期复苏,但却有不少企业倒在黎明前,据媒体报道,2020年,全世界宣布倒闭的航空公司超过40家。我国四大航空公司之一的海航集团已经首先倒下。虽然该集团破产原因错综复杂,但却让人不寒而栗。

另外,2020年年报显示,各大航空公司短期借款金额大幅提升。截至2020年,中国国航短期借款为293.3亿元;东方航空短期借款为219.7亿元;春秋航空短期借款为52.2亿元;吉祥航空短期借款为65.6亿元。特别是东方航空短期借款同比增加一倍。

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比如,公司总质押盘占总股本比例仅为5.34%,处于较低水平。其中,公司重要股东质押比例最高的是上海吉道航企业管理有限公司,其股权质押比例高达100.00%,已经接近极限,如若股价大跌存在质押平仓风险。总体来看,公司的股权质押问题已经非常严重。

另外,公司2020年年报资产负债率高达79.85%,处于比较高的水平。其中,有息负债率为34.12%,由于公司的有息负债不算太高,利息支出压力也不会太过巨大。短期负债方面,公司的短期偿债能力比为34.89%,货币资金等资产严重不足,公司短期偿债压力十分巨大。

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(编辑:CWJ)


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