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外资资管巨头抄底中国股票

2020-03-14 11:23:59 来源: 中国证券报

近期尽管北向资金大幅流出,但是记者获悉,多家管理规模达万亿美元的外资资管机构“抄底”中国概念股及相关资产。另有机构表示,外资战略增配中国资产的趋势不会改变。

长线机构继续加仓

中国证券报记者了解到,近期部分长线外资投资机构在加仓中国资产。

例如,港交所披露易信息显示,美国知名长期投资机构——资本集团3月10日加仓了龙湖集团控股,合计买入350万股龙湖集团控股,按照当日均价计,折合1.24亿港元。资本集团最新管理规模约1.9万亿美元。

普信集团是一家以选股能力见长的美国资产管理机构,目前管理规模约1.12万亿美元。3月12日,普信集团亚太机遇股票基金基金经理埃里克·墨菲(Eric Moffett)向记者表示,他近期加仓了一些中国内地的地产股。

埃里克·墨菲认为,很多人看到了政策调控对中国地产公司的影响,却忽视了另一个重要的逻辑:行业整合集中。随着行业整合的推进,中国的龙头地产公司还是有很好的发展机遇。尽管整体上依然看好地产行业的机遇,他近期略微调整了投资逻辑。原因在于,地产行业那些显而易见的机会已经被挖掘完了。

“我最近卖出了持有5年多的一只A股地产龙头股票。它的价值已经被越来越多投资者看到。近期新买入了另一只房地产股。除了开发商,我还看好物业公司。物业公司不仅会经历行业整合,而且它本身也有很大的增长空间。”埃里克·墨菲表示。

除了地产股,埃里克·墨菲说:“我现在很喜欢那些优质的餐饮公司,尽管餐饮行业受新冠肺炎疫情冲击很明显。我的基金持有在纽交所上市的百胜中国(YUMC),这只股票我们已经持有了很多年。随着中国各行业复工复产的逐步深化,百胜中国的经营也会恢复正常。目前它还是我的基金主要的重仓股之一。我觉得这个公司很不错,产生现金流的能力很强,公司管理层一直保持很强的执行能力。我们最近在市场错杀中,挖掘了餐饮行业一些新的机会。此外,我们还新买入一家区域性的白酒公司和一家啤酒公司。”

埃里克·墨菲也十分关注港股。“在疫情爆发前,我们认为香港房地产开发公司的机会可能来了,很多标的估值很有吸引力。不过,疫情爆发使得这些股票估值修复时间可能被拉长。但是疫情爆发之后,港股市场上出现了一些新机会。另外,一些旅游相关的股票现在已经非常有吸引力。”他说。

另据媒体报道,管理规模达1.23万亿美元的巨头景顺投资近期在海外推出了两只A股策略基金:一只量化、一只主动管理型。其中,主动管理型基金组合含30—40只股票。选股标准要求财务状况好、商业模式可靠、具有可观的增长潜力。

景顺投资亚太区主管安德鲁(Andrew Lo)表示:“越来越多的海外投资者希望投资A股,现在的需求前所未有地强烈。”

美股出现恐慌性抛售之后,另一家千亿美元级别的外资资管机构柏瑞投资基金经理表示,近期在加仓A股,减仓美国服务业相关股票。

北向资金有望恢复净流入

针对近期北向资金流出的情况,部分机构认为,这可能是外资调整权益投资,连带削减了A股投资。

瑞银资管资产配置董事罗迪介绍,海外机构投资者的资产配置分为战略配置和战术配置。战略资产配置是长期的资产配置,一般在3-5年的区间上做调整,关注的是市场长期的投资回报和风险特性,并不关注短期事件和情绪的影响;战术资产配置关注点是如何在长期配置的基础之上,更好抓取短期的机会,规避短期市场风险。

他进一步解释,对于战术配置,不同的资管机构采取的投资流程和策略各不相同,有一些是按固定时间区间(比如每月)做调整,另一些则是根据市场情况和既定的止盈止损目标不定期调整。通常我们看到的每日或者每周资金进出基本是投资人战术配置的结果。

罗迪表示,从较长的周期来看,北向资金仍将呈现持续流入的趋势,这是由外资战略增配中国资产的趋势决定的,而且这个趋势不会很快结束。中国经济将领先于其他经济体摆脱疫情的干扰,回归到增长主线。这已基本成为了国际市场的共识。在不久之后,北向资金有望逐步恢复净流入。

(文章来源:中国证券报)

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