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2019业绩大比拼 哪家券商赚钱能力最强

2020-04-06 09:36:14 来源: 国际金融报


截至4月2日,中信证券等24家A股上市券商以及中金公司发布了2019年业绩报告。《国际金融报》梳理获悉,得益于去年行情回暖,券商业绩表现喜人。但行业“马太效应”愈加明显,头部券商无论是盈利能力、规模效应,还是业务份额,都领先一筹。业内预计,未来券商行业将实现“大而全”、“小而精”的发展态势。
    科创板增厚投行业绩、财富管理转型、国际化布局、发展金融科技等成为券商2019年的关键词,头部券商表现尤其受关注。其中,盈利能力最强的中信证券2019年高管年度薪酬总额为1.55亿元,员工人均薪酬为77.13万元。
    龙头优势逐渐扩大
    中国证券业协会统计数据显示,133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元,净利润1230.95亿元,120家公司实现盈利。截至2019年12月31日,133家证券公司总资产为7.26万亿元,净资产为2.02万亿元,净资本为1.62万亿元。
    得益于2019年市场行情回暖,已披露年报的24家A股上市券商迎来大丰收,营收和归母净利润同比均增长。但行业差距明显,营收在100亿元以上的有13家,净利润在50亿元以上的有9家;营收低于30亿元的有5家,净利润低于10亿元的有10家。中信证券稳拿第一,2019年实现营收431.4亿元,净利润122.29亿元;海通证券排名第二,2019年营收达344.29亿元,净利润95.23亿元。国泰君安、华泰证券紧随其后。
    股东回报率也很喜人,从加权平均净资产收益率(ROE)指标来看,招商证券ROE同比提升近4个百分点至9.51%,中信证券ROE同比增加近1.77个百分点至7.71%,海通证券ROE同比增加3.35个百分点至7.42%,国信证券ROE同比上升约3个百分点至9.58%,华泰证券ROE同比增加2.5个百分点至7.8%,国海证券ROE同比上升3个百分点至3.54%。
    业内人士指出,大型券商凭借规模优势、平台优势、品牌优势,龙头优势逐渐扩大,市场集中度加速提升。差异化发展尤为关键,未来券商行业将实现“大而全”、“小而精”的发展态势。
    核心业务稳健增长
    从收入结构来看,证券投资、经纪业务、证券承销与保荐业务、利息等收入占大头。
    得益于A股股权融资市场明显回暖,大多数券商投行业务取得丰收。作为资本市场改革的“试验田”,科创板的推出无疑增厚了投行收入,2019年有70家企业在科创板挂牌上市。行业“抢食”蛋糕,“三中一华”优势明显:华泰证券2019年保荐科创板企业受理家数19家;中信建投全年保荐承销科创板上市企业10家;中信证券作为保荐机构/主承销商,2019年申报科创板项目22单,其中9单完成发行;中金公司2019年年报显示,科创板IPO保荐人承销规模排名第一。
    得益于2019年A股交易市场行情的回暖,券商经纪业务也随之增长。不过,券商在佣金水平、业务流程、服务方式、服务内容及从业人员要求上的竞争日趋激烈,经纪业务面临严峻挑战。证券公司传统盈利模式及经营方式面临颠覆性挑战,从传统通道服务向全面财富管理业务和综合金融服务转型已成为证券公司战略转型的重要方向。
    随着金融双向开放的加速,券商纷纷发力国际业务,头部券商的动作备受关注。中金公司CEO黄朝晖在业绩发布会上直言,中金公司是最早开拓海外的中资投行之一,但也感到中金公司目前的国际化程度与国际领先投行以及实体经济需求相比,仍有较大差距。中金公司将进一步加快海外布局,内生外延相结合,服务国际金融中心的同时,着力发展“一带一路”沿线地区的网络,打造与国际巨头投行相并肩的能力。
    加大金融科技投入
    随着金融科技在财富管理业务领域应用的不断深化,以金融科技驱动证券公司财富管理业务转型发展已是行业共识、大势所趋,财富管理服务将更趋数字化和智能化。
    2019年券商纷纷加大信息技术投入。比如,华泰证券投入总额为14.25亿元,海通证券投入7.8亿元,国信证券投入6.96亿元,主要用于系统建设投入、信息技术日常支出及IT人员薪酬等。中信证券信息技术员工就有1049名,并设立了中信证券信息与量化服务(深圳)子公司。国海证券2019年信息技术投入为1.53亿元,占2018年营收的12.04%。
    2019年9月,港股上市券商中金公司宣布拟与腾讯在境内设立合资金融科技公司。最新消息是,原来制定的合资公司计划全部如期执行,6月有望跟广大客户见面。
    山西证券不久前宣布金融科技子公司在深圳开业,注册资本为2亿元。借助金融科技子公司,山西证券有望充分发挥本土券商优势,提高技术竞争力,为实现技术引领业务的目标提供保障。
    上海一家券商投行高管告诉《国际金融报》记者,随着注册制的全面推行,券商对信息披露的要求更为严格。除了内部规范性要求的制度保障,还要靠技术手段去保证信披的一致性和准确性。重视信息建设是一个长期工作,未来进一步提升金融科技应用水平和能力,比如在电子化基础上去增加一些识别的功能,把电子化的文本做成数据化,让机器去自动去匹配去识别。信披的数据化、智能化有助于提高效率和降低成本。
    高薪吸引优秀人才
    4月1日起,证券公司外资股比限制取消。在应对外资券商冲击时,本土券商在“囤粮”补血的同时,也要积极引入优秀人才。武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《国际金融报》记者,人才大战应该是中外券商竞争的必经之路,本土券商要注重高端专业型的人才储备,尤其是通晓国际市场运作的专业人才。
    根据东方财富Choice数据,2019年高管年度薪酬总额超过0.4亿元的上市券商有8家,员工人均薪酬超过60万元的有6家。对比2018年,大部分券商的员工人均薪酬有所增加,其中浙商证券增加近10万元,申万宏源增加近8万元。
    头部券商业绩领先,人才待遇也很优厚。2019年,中信证券高管年度薪酬总额为1.55亿元,员工人均薪酬为77.13万元;中信建投高管年度薪酬总额为0.62亿元,员工人均薪酬为49.73万元;海通证券、招商证券高管年度薪酬总额均超过0.4亿元,员工人均薪酬均超过60万元。
    备受关注的是,券商高管职业经理化趋势明显。2019年12月16日,华泰证券新设的最高经营管理机构“执行委员会”名单正式发布,选举张伟为公司第五届董事会董事长,聘任周易担任公司首席执行官及执行委员会主任。这意味着头部券商职业经理人制度试点正式落地。以能力和绩效为导向的人才选拔任用机制,有助于鼓励引进具有金融及科技等多元化行业背景、国际化视野的高端人才。
    (文章来源:国际金融报)

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