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光伏行情还能走多远?重仓公募仍看多、私募提示风险 基民欲“落袋为安”

2020-10-12 10:50:53 来源: 21世纪经济报道

光伏“暴动”行情成为投资者热议的话题。

10月9日,光伏行业龙头隆基股份站上3000亿元市值,而此前7月其市值才刚突破2000亿元。其年内涨幅已超200%。

另一只光伏龙头通威股份,市值也已超过千亿。其年内涨幅超120%。

而在基民中,目前人气呼声颇高的是广发高端制造、农银工业4.0、农银研究精选、农银新能源主题,也受益于此轮行情,截止10月9日,其净值回报位列第一到第四名。

上述基金均是以重仓光伏等新能源为主,例如隆基股份均在其前重仓股之列。光伏新能源行情之下,其净值也开始飙升。

但在凌厉的行情之下,有私募基金经理对光伏股定价提出了质疑,而基金经理们也对后市走势出现了分歧,部分投资者也产生了“恐高症”。

绩优生的抱团选择

事实上,截止10月9日,翻阅排行在前列的公募基金重仓股可发现,光伏股基本是可以说是这些“绩优生”的标配。除了个别一两只基金,隆基股份均出现在了大部分前十名公募基金的前10大重仓股中。

其中,掌舵农银新能源的基金经理赵诣,其现在管理的四只基金:农银新能源主题、农银研究精选混合、农银工业4.0混合以及农银汇理海棠三年定开混合,近一年的业绩回报分别为132.91%、131.51%、121.63%以及117.16%,业绩皆在上游位置。

从这四只基金的重仓股来看,重合度相当高。例如最近涨势凶猛的隆基股份、通威股份等光伏新能源个股均在四只基金的重仓股前列,为其净值做了不小贡献。

赵诣简历显示,其担任基金经理的时间并不算长。其历任申银万国证券研究所机械行业分析师、农银汇理基金管理有限公司研究员、农银汇理基金管理有限公司基金经理助理,现任农银汇理基金管理有限公司基金经理。2019年11月8日起任农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。2019年03月12日至2020年06月01日任农银汇理永盛定期开放混合型证券投资基金。2020年6月1日担任农银汇理海棠三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。

不过,部分投资者对于后市的行情有恐高之意。

有基民对记者表示,自己投资了赵诣执掌的几只基金,去年底以来收益还不错。“不过这几只基金同质性有点高,想着是不是置换部分,分散一下风险。”

市场分歧

而与基民的担心较为一致的是,市场对于光伏股的凌厉走势也有所分歧。

知名私募仁桥资产指出,国内部分光伏龙头股的定价或存在风险。

其分析称:大家都在憧憬十四五规划中对光伏产业的宏伟计划,按照业内乐观的预期,2050年光伏的发电量占比要达到50%,2019年数字是多少?光伏占比只有2%,火电占比72%。

其表示,不否认光伏产业巨大的成长空间,三十年后的能源结构也是有可能实现的,但对比一下资本市场上的各类能源及相关的公司,当我们看到一家光伏上游组件的龙头公司,其市值已经远超过国内五大发电集团市值总和的时候,我们不禁会问,这样的所谓“有前途”其价值还有多少,而那些所谓的“没有前途”其风险又在哪里。

而记者接触的部分私募基金经理也参与了这波行情。其普遍认为,目前已不是光伏股好的买入时点,但仍具有持有价值。

不过,从公募基金经理的公开表态来看,对于光伏新能源行业仍持乐观态度。

赵诣此前在农银新能源的半年报中表示,展望下半年,对于光伏行业,在海外疫情影响逐渐恢复的情况下,国内需求有望快速启动,产业链已经开始出现全面性涨价的情况,表明产业链的需求已经开始逐步回暖,同时特殊性事件也加大的供需的缺口,将有助于价格体系的维持;对于新能源汽车,从3-5年的角度来看,新能源汽车进入到渗透率快速提升的阶段,其表示下半年将继续主要围绕光伏、新能源车为主的配置思路,同时叠加行业景气度向上的5G产业链和高端制造业。

而从其半年报持仓来看,基本上也是秉持了这个思路,重仓新能源个股。

广发高端制造基金经理郑澄然也认为,科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的赛道,长期市场空间比较大。以光伏行业为例,光伏今年涨幅比较大,主要是反映业绩涨幅。对于盈利增长确定性比较强的公司来说,当前股价反映的是盈利部分。

其认为,光伏发电目前用电量占比只是个位数,未来新能源比例将大幅提升,占主导地位,这当中还有十倍以上的空间。

而卖方也对光伏行业也持续看好。

东吴证券指出,近期各国对碳减排和可再生能源提高到一个重要的战略高度,提出的规划目标赋予了光伏中长期的成长性,打开了未来十年的黄金发展周期,此外近期国内外频出的光伏利好消息,以及玻璃连续涨价印证了行业高景气度,进一步增强需求端和龙头业绩的确定性。

而对于遭到定价质疑的隆基股份,国金证券节前出具的一份研报对其上调了目标价,给予了其90元的目标价,而其10月9日的收盘价为82元。其表示,上调目标价的理由是考虑到公司对上游硅料缓解投资的扩大以及领先地位的进一步加速。

(文章来源:21世纪经济报道)

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