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睿远基金旗下产品隐形重仓股曝光,傅鹏博再次调研天融信,赵枫:对市场热点、人声鼎沸的地方保持谨慎

2021-08-26 10:41:44 来源: 财联社

8月25日,睿远基金披露了旗下两只基金睿远成长价值和睿远均衡价值三年2021年半年报。傅鹏博和赵枫均是投研老将,他们的持仓动向一直备受市场关注,随着半年报的披露,这两只基金的隐形重仓股也随着揭开面纱。

隐形重仓股曝光

在睿远成长价值的持仓中,排在第11-20个股依次为天融信、大族激光、新宙邦、海吉亚医疗、巨星科技、三诺生物、威高股份、梦网科技、广和通和恒力石化。

在上述隐形重仓股中,天融信、大族激光、新宙邦、海吉亚医疗、巨星科技、三诺生物、威高股份等几只个股占基金资产净值比例均超过2%,其中新宙邦和巨星科技曾出现在睿远成长价值今年一季度前十大重仓股之列。

天融信作为隐形重仓股中占基金资产净值比例最高的个股,显然更受傅鹏博青睐。今年以来傅鹏博对这家公司进行了两次调研,第一次是在3月1日,第二次是在4月29日,第三次是在8月20日。此外,在8月22日,傅鹏博还调研了聚飞光电,不过该股并未出现在上半年的持仓中。

在睿远均衡价值的持仓中,排在第11-20个股依次为,思源电气、三七互娱、思摩尔国际、宝钢股份、巨星科技、腾讯科技、敏华控股、三一重工、伟明环保和仙鹤股份。

其中思源电气、三七互娱、思摩尔国际持仓占基金资产净值比例超过3%,思源电气占基金资产净值比例为3.39%。

赵枫今年的调研集中在上半年,1月份调研了比亚迪和新宙邦,4月份再次调研了新宙邦,同时还调研了伟星新材和海康威视。被调研的两次的新宙邦也在赵枫的持仓中,持股数为102.92万股,占基金资产净值比为0.61%。

“对市场热点保持谨慎”

傅鹏博回顾上半年的操作,本基金始终保持高仓位的运作,组合重点配置了TMT、化工、先进制造和光伏新能源等行业,行业配置考虑了均衡性和分散度。

一季度,重点公司配置出现了一些"新面孔",而食品饮料板块开始"淡出"。二季度,针对化合物半导体材料、电动智能转型和电子烟等投资机会做了重点布局。行业景气度和发展空间是我们研判的核心指标。从个股看,主要配置了快速成长、产业链上有明显竞争优势的公司。

傅鹏博认为,在热点板块估值水平不断提升背景下,二季度,市场的投资和交易"通道"越发拥挤。这对自下而上、深度前瞻的研究提出了更高的要求。判断行业长期发展空间,明晰公司持续发展的商业模式等,成为获取超额投资收益的重要因素。

当前正是上市公司半年报的披露期,傅鹏博表示,在这期间,将对财务报表进行全面分析,考量在经济转型和长期增速下台阶背景下,上市公司中长期应对策略和前期储备,“我们将动态优化现有持仓结构,及时应对宏观经济和企业经营的边际变化,努力降低组合的相对波动,为投资者带来合理的投资回报。”

“作为追求绝对收益的价值投资者,我们对于市场热点、人声鼎沸的地方保持谨慎,相对而言会更偏好去研究或投资为市场所抛弃或忽视的标的。”赵枫表示,基于此,上半年挖掘了一些表现不错的个股,同时也在市场热情高涨的一二月份进行了组合调整,降低了组合的整体估值水平,这使得组合在市场冲高回落的过程中降低了净值波动幅度。

他也提到,跟往次不同的是,今年上半年表现强劲、估值高启的板块不仅有着短期收入和盈利的高增长,业内龙头公司的竞争力也在不断提升,其中有一些产业和公司已经具备全球范围内的竞争优势,回头看,面对复杂多变的宏观经济环境和快速进步的社会技术水平,需要持续反思和不断迭代进化。

站在当前时间点,赵枫认为,剔除上半年少数表现强劲的板块,A股市场中有相当多的行业和龙头企业估值处于历史较低的水平。虽然其中部分公司存在周期波动的影响,市场对其盈利的可持续性有所担忧,但这些公司的竞争力也在持续增强,股价经过大幅回调后,吸引力在逐步增加。

同时无论在制造业还是消费品行业,赵枫观察到越来越多的公司正在挑战海外品牌或海外龙头企业,国内外市场份额上升的趋势益发明朗,增长天花板得到明显提升。伴随着人才和知识的积累,国内创新力量持续增强。

在他看来,创新的不断涌现,不仅使企业有机会突破增长天花板,扩充企业的边界,也使得资本市场的投资标的更加多样化,市场生态更加丰富,给投资者更多的机会通过选股超越市场周期获取阿尔法。

此外,他还注意到,伴随着中国经济的发展,中国企业家也面临从满足现实需求向创造需求转变的挑战,这也对过往曾经成功的企业家们提出了更高的要求。企业家能否具备战略远见,是否拥有持续的学习能力、保持进化,可能是未来企业能否在激烈的市场竞争中胜出的关键因素。

“作为长期价值投资者,我们也需要紧跟时代前进的步伐,提升自身的认知能力,在价值投资理念的基础上不断完善投资框架。”赵枫总结道。

(文章来源:财联社)

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