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优胜劣汰格局明显 基金清盘迎小高峰

2022-01-11 08:55:09 来源: 中国证券报·中证网

2021年12月以来,因业绩不佳、规模过小等原因,34只公募基金在一个多月时间里相继清盘,掀起一轮小高潮。

公募人士指出,出于调整产品线等多种考量,基金公司一般会在岁末年初时点集中清盘旗下的部分产品。实际上,在基金数量突破9000只的背景下,基金产品创新和迭代的速度也在不断加快,清盘是促进优胜劣汰的重要方式之一。

一个多月已有34只基金清盘

Wind数据显示,截至2022年1月10日,2021年四季度以来全市场共有64只基金清盘。其中,2021年12月以来的一个多月里,清盘基金数量达34只,超过2021年11月和10月清盘基金总和(30只)。

在34只清盘基金中,有26只为主动债基或主动权益类基金,里面有16只基金产品不及同期大盘指数表现,占比为61.54%。1月5日前海联合基金发布公告称,新疆前海联合泓旭纯债1年定期开放债券型发起式证券投资基金召开基金份额持有人大会,表决通过了关于终止该基金合同的议案。该只基金成为2022年以来首只清盘基金。2021年中报数据显示,该基金是一只机构定制的定开发起式债基,持有人户数只有2户,机构投资者占比100%。截至该基金清盘,该基金近一年投资回报率不到3%,比同期中证综合债指数业绩落后近2.3个百分点。

深圳市场分析人士王翰(化名)对中国证券报记者表示,岁末年初之时,业绩不佳基金往往遭遇大举赎回,加上迷你基金的存在占用大量投研资源,基金公司一般会集中处置业绩不佳产品,因此会出现基金清盘数量快速增长的现象。

清盘举措加速

实际上,近年来随着基金数量快速增加,清盘速度也在相应提升。

Wind数据显示,2019年至2021年三年间,清盘基金数量逐年上升,分别为132只、173只、249只。以2021年情况来看,权益类基金清盘数量有130只(股票基金和混合基金的清盘数量分别为38只和92只),占比达52.21%;债券型基金清盘的有110只,占比44.18%。

从清盘原因看,249只基金中有131只基金因资产规模原因触发合同终止条款而被清盘,其余118只基金则因为基金份额持有人大会表决通过而清盘。根据相关规定,开放式基金若连续六十个工作日出现“基金份额持有人数量不满二百人”或“基金资产净值低于五千万元”情形的,基金管理人应当向证监会报告并提出解决方案,如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等。

腾讯证券研究院专栏作家郭施亮对中国证券报记者表示,基金行业规模快速发展,优胜劣汰越来越明显,基金清盘数量大增,既与市场环境因素有关,也与基金资产配置或对行情判断失误等因素有关。2021年以来行情比较复杂,在结构性行情背景下,基金资产配置难度加大导致清盘数量增加,基金行业优胜劣汰节奏在加速。

规避清盘基金

王翰认为,迷你基金的长期存在是对基金公司投研资源的损耗。对基金公司而言,清盘长期业绩不佳的迷你基金,是优化投研资源的必要手段。无论是对行业健康发展还是对基民长期投资稳健性,都大有益处。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示,基金清盘加速是基金投资优胜劣汰的自然过程,也是对基民投资利益的有效保护。基金业发展好比一个流动的蓄水池,既要有活水流入,也要为死水排出提供顺畅通道。

德邦基金投资经理丁涵怡建议,投资者在选择基金时,应该淡化短期业绩和排名,更加关注长期业绩、最大回撤、风格稳定性等指标。从基金评价角度讲,要预知哪些基金存续下来较困难,可以关注一些指标,如最近几个季度规模变化、基金经理的管理年限、客户集中度等,这些指标往往在季报中有披露,这样可以很大程度上避免买入有清盘风险的基金。

来源: 中国证券报·中证网

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