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资金流出873亿元

2018-05-02 05:30:38 来源: 财富动力网 作者:广证恒生 苏培海 王永健

1. 一周大盘资金流向:资金净流出873亿元

截至2018年04月27日大盘累计净流出873 亿元,资金大幅流出,同期沪深300指数涨跌幅为-0.11%。近10日累计资金净流出1964 亿元,近20日累计净流出3341 亿元,短期资金流向以流出为主。

上周大盘箱体震荡,总体仍处于结构性行情。截止4月27日,上证综指上涨0.35%,报收3082.23点;深成指下跌0.81%,报收10324.47点;创业板指上涨1.28%,报收1805.60点。板块方面,医药生物、交通运输、通信涨幅居前;概念题材方面,鸡指数涨幅最大,南北船指数跌幅最大;周期股表现分化,钢铁、化工、采掘表现不俗,有色金属跌幅较大。上周沪深两市A股各有涨跌,创业板表现亮眼,创业板指领涨。基本面上,实际工业生产和价格涨幅双双放缓,一季度工业企业利润累计增速11.6%,前值16.1%,主营业务收入累计增速9.6%,前值10%,资产负债率56.4%,前值56.3%,工业经济稳中向好的格局没有改变,此外4月官方制造业PMI录得51.4%,略超预期51.3%,前值51.5%,进一步说明经济平稳增长特点明显。5月2日预计公布4月财新制造业PMI,4日预计公布4月财新服务业PMI,一定程度上反映4月经济景气度情况。资金面上,两融日余额、周余额小幅回落;沪股通周净流入79.92亿,深股通周净流出4.26亿;两市资金总体呈现流出势态。消息面上,港交所IPO新规落地,容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市,容许拥有不同投票权架构的公司上市,为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道,新规在2018年4月30日生效。总的来看,近期大盘低位反复震荡,成交量无明显回升,但中央政治局会议释放积极信号,明确要把加快调整结构与出席扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行,有望增强市场信心。此外会议明确提出加强关键核心技术攻关,中长期看,政策面、基本面双向驱动的核心科技类主题投资价值突显,同时随着MSCI时点将近,建议投资者关注资金布局情况,继续低吸优质成长并关注蓝筹超跌反弹机会。

图表1 近20日大盘净流入金额(亿元)

数据来源:wind,广证恒生

2. 板块资金流向:短期流出家用电器,中长期流出综合

总体来看,5日方面资金流入靠前的板块:交通运输及钢铁;流入靠后的板块:家用电器及综合。20日方面资金流入靠前的板块:食品饮料及钢铁;流入靠后的板块:家用电器及综合。60日方面资金流入靠前的板块:食品饮料及交通运输;流入靠后的板块:综合及农林牧渔。

上周资金面上,两融日余额、周余额小幅回落;沪股通周净流入79.92亿,深股通周净流出4.26亿;两市资金总体呈现流出势态。消息面上,港交所IPO新规落地,容许未能通过主板财务资格测试的生物科技公司上市,容许拥有不同投票权架构的公司上市,为寻求在香港作第二上市的大中华及国际公司设立新的便利第二上市渠道,新规在2018年4月30日生效。总的来看,近期大盘低位反复震荡,成交量无明显回升,但中央政治局会议释放积极信号,明确要把加快调整结构与出席扩大内需结合起来,保持宏观经济平稳运行,有望增强市场信心。此外会议明确提出加强关键核心技术攻关,中长期看,政策面、基本面双向驱动的核心科技类主题投资价值突显,同时随着MSCI时点将近,建议投资者关注资金布局情况,继续低吸优质成长并关注蓝筹超跌反弹机会。

图表2 行业板块资金流向(前5名及后5名)

数据来源:wind,广证恒生

图表3 各行业板块60日资金流向表

数据来源:wind,广证恒生

3. 本周行业配置建议

上周推荐关注的计算机、电子位列申万28个一级行业的第17位、第27位,组合周涨幅为-1.84%,相对沪深300超额收益为-1.73%,2018年1月1日至今,我们推荐的周组合超额收益达到-10.82%。

图表4 一周资金流推荐板块追踪

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