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低位积极布局 卖房买股再现

2018-08-10 00:57:36 来源: 财富动力网 作者: 记者 孙宁

本报讯 在经历了前期反复的行情后,昨日大盘扬眉吐气并全线大涨。近期伴随货币、财政、金融监管政策基调调整,周期板块向上空间打开,而宽松的预期也为市场流动性改善奠定基础。A股进入8月份后,市场风险偏好有望继续提升,个股机会明显增多。值得关注的是个人投资者也趁着市场低位积极布局,沪市估值优势显现。

基建投资成“稳增长”发力点 宽松预期改善流动性

A股三大股指昨日低开高走,收盘全线大涨,其中沪指涨1.83%,收报2794.38点;深成指涨2.98%,收报8752.20点;创业板指飙升3.44%,收报1497.61点。两市合计成交3470亿元,行业板块全线上扬。

自7月以来,货币、财政、金融监管政策基调调整,周期板块向上空间打开。中金公司认为,近期基建投资有望加速,包括PPP领域的项目投资。从过去几周的政策表述来看,基建投资可能是近期政策“稳增长”的重要发力点——最近的政治局会议提出将加大基础设施领域补短板的力度,央行7月20日发布的资管新规执行细则允许老产品投新项目,并专门提出鼓励优先投向“国家重点领域和重大工程建设续建项目”。

而宽松的预期也为市场流动性改善奠定基础,华泰策略的观点认为,预计随着央行主动性宽松政策配合扩内需财政政策出台后,实体融资成本有望下行,钢铁、建筑、交通运输等板块将从融资成本下行和政策基调转向中受益,银行与非银金融也将受益实体与虚拟经济的流动性改善。

A股进入8月份后,市场风险偏好有望继续提升,个股机会将明显增多。首先,有关政策预期逐渐提升,从而缓解海外不确定因素带来的影响;其次,市场流动性继续边际改善,央行或将调整MPA部分考核参数以维护金融市场稳定;再次,8月底MSCI纳入A股市场5%权重中的第二部分,由此将带来400亿元的增量资金。

估值处于历史绝对低位 有投资者卖房炒股

虽然进入8月A股连续调整,但从目前A股整体估值来看,其实已到历史低位,或许未来下跌空间有限。Wind资讯最新统计数据显示,8月1日沪市平均市盈率为12.87倍,这与2014年四季度的沪市估值水平相当,而近20年来沪市最低市盈率只有9.84倍,从A股看,沪市市盈率已处于历史低位,而对比外部市场,目前主要经济体股市如德国DAX指数的PE为14倍,日本日经225指数的PE为17倍。沪市估值明显低于这些市场,估值优势显现。

记者留意到,个人投资者也趁着市场低位积极布局。一位在上海的个人投资者把价值七、八百万的房子出售后,资金全数用于投资A股,其表示目前个股已经跌出估值优势,近期也是最佳的建仓时机;而空仓一、两年的个人投资者李女士也准备融资买入,积极布局上证50标的及蓝筹股。

不仅个人投资者看好后市,资金量较大的大户也先知先觉逐步建仓。本地某大型券商营业部负责人向记者透露,与前期谨慎的态度有所不同,近期大户资金也开始在市场布局,并表示目前的估值优势只是“时间换空间”的必然趋势。

实际上,目前技术面和基本面都已经逐渐具备了支撑底部形成的条件。华安证券观点认为,在目前的低位,如此多的股票低于净资产值,一旦大盘出现几个连续上涨的大阳线,引发报复性反弹的可能性很大。

民生加银基金孙伟表示,对于当前市场并不悲观。今年以来的各项利空,已经在市场整体的估值或者个股的股价上得到了体现。相对而言,风险已经得到一定释放。与此同时,国内政策引导已经有所温和转向,不利的因素正在出清,但也需要继续注意外部因素的影响。在这样的情况下,持有估值优势的真成长股时,也要重点关注与房地产相关度较低的大众消费品。

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