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经济成长周期让步科技进步周期 科技成长股重新起航

2019-04-20 07:30:35 来源: 财富动力网 作者: 李孟祖

这两天沪深两市成交量萎缩,缩量滞涨并不是一个非常好的现象。从技术上分析,沪指3280上方还是会有比较大的压力,触碰到2018年3月份的筹码密集区,我们预判沪指需要重新构筑平台,平台震荡区域大概会在3100-3300区间。目前处于箱体震荡区间上轨,易减仓操作。

从板块热点来看,周五除了燃料电池细分领域的“石墨烯“概念之外,并没有新的热点板块出现,科技股已经总体调整了一个多月,虽然5G板块有所异动,但是没有带动形成总体联动效应,行情有些难以为继。

市场炒作的是经济的预期,3月份经济数据大幅超出市场的预期,不排除利好兑现的可能。一季度GDP同比增长6.4%,符合预期,1至3月份规模以上的工业增加值同比增长6.5%,好于预期的5.3%,3月份社会融资规模增量2.86万亿元人民币,远超预期的1.85万亿元。经济复苏不会一下子确立,没有那么简单,经济仍在存在下行压力。从细分数据来看,房地产开工面积下行和竣工面积回升就可以看出一些端倪,近两年开工积累的大量潜在竣工量,对比当前竣工增速迟迟未起,难免引致新一层担忧。而最近的钢铁、煤炭期货市场的价格表现就可见一斑。

宏观经济增长逻辑后期容易被证伪,偏经济成长周期的房地产、汽车、家电的可选消费逻辑可能亦会被证伪,4、5月份宏观经济数据公布之前,我们认为这些可选消费还有机会,但也是卖出的最佳时间窗口。届时经济成长周期让步科技进步周期。

目前主流科技股已经连续调整了一个多月,一是经济数据向好,市场风格偏权重蓝筹股有关;另外与年报时间窗口有关,科技股讲的是产业空间和未来的预期,市场担心科技股业绩可能会被证伪。但这两个因素对科技的影响将会慢慢消退,经济增长容易被证伪,起码会增长会边际收窄,年报时间窗口4月底结束。所以我们认为经济成长周期将让位技术进步周期,关键是判断这个市场风格切换的时间拐点。

在4月12日,特朗普在白宫公布了旨在刺激美国5G网络发展的措施。强调美国要赢得5G竞赛,并对美国联邦通信委员会(FCC)施压,要求其“大胆“放开频谱资源。韩国5G建设已经抢先一步,中国、韩国、美国5G竞赛时间窗口开启,原先市场传闻中国2019年底会发送5G牌照,预计时间进程将会提前。以5G网络作为基础,带动车辆网、云计算、半导体新一轮技术创新周期开启,这类科技成长股建议重点关注。

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