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利好因素集聚 市场向好可期

2019-05-17 05:53:43 来源: 财富动力网 作者: 高升

本报讯 近期,市场受外围因素影响一度出现剧烈波动,但随着不确定因素靴子落地,各种利好因素逐步积聚,市场重新企稳向上的动力也开始逐步显现。业内人士认为,外围因素的不确定性已经被市场充分吸收,随着外围资金的持续流入以及宏观经济层面向好因素的聚集,未来市场向好可期。

安信证券:股市已充分吸收贸易摩擦的影响

5月16日,安信证券2019年中期策略会上,高善文指出股票市场已经充分吸收了中美贸易摩擦的影响,未来的波动很大程度上跟中美贸易摩擦关系不大了。中国去年经济减速第一次出现一个新情况,不是源于投资减速,而是源于消费减速;消费减速主要和金融政策收紧相关联,原因在于货币供应过紧;若金融政策有调整,货币供应恢复到应有水平,经济可期、市场可期。

据分析,过去两年消费的异常减速是经济活动的减速,并不是来自于结构性的老龄化和房地产有关系,而是与去杠杆金融政策的缘故。未来对政策的调整更为重要和急迫,希望货币供应回升到更适当甚至略宽松的水平。随着经济政策的调整更缓和更稳健,这有助于全球经济活动的稳定,有助于消化贸易层面的影响。

桥水加仓700%!MSCI新兴指数刚把A股权重加倍

美东时间5月14日,桥水基金向美国证监会SEC提交了2019年一季度持仓报告,世界头号对冲基金最新持仓情况浮出水面。

今年一季度,桥水的美股仓位从去年四季度末的109.28亿美元增至今年一季度末的163.25亿美元,持仓市值增加53.97亿美元,创下桥水美股持仓历史新高。今年一季度,桥水继续保持着对新兴市场的极大兴趣。自去年下半年以来,桥水持续加码新兴市场,目前其持仓市值超20亿美元的4只指数基金中,有3只均为新兴市场ETF。

在桥水今年一季度的调仓换股中,尤其值得注意的是其前十大持仓中的两只MSCI新兴市场ETF均获大幅增持,加仓规模在全部调仓中分列第一和第二。其中,桥水对ISHARES MSCI新兴市场ETF的增持比例高达727%,持仓市值巨增27.34亿美元;对ISHARES 核心MSCI新兴市场ETF的增持比例也达到185%,持仓市值增加14.5亿美元。

近日,MSCI宣布将中国大盘A股的纳入因子从5%提高至10%。本次调整将在5月28日收盘后生效,完成后中国A股在MSCI新兴市场指数中所占比重将达到1.76%。根据扩容计划,MSCI今年拟分三步将A股纳入比例从5%提高到20%:目前第一步已经完成;8月MSCI将把指数中所有中国大盘A股的纳入因子从10%增加至15%;11月再从15%增至20%,届时中国中盘A股也将以20%的纳入因子纳入MSCI指数。届时,MSCI新兴市场指数的预计成份股中将有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(包括27只创业板股票),A股在此指数中的预计权重约3.3%。机构测算认为此举将为A股带来超4000亿元增量外资。而在桥水一季度大举增持的两只MSCI新兴市场ETF中,A股的权重正在上升。此外,桥水第一大重仓的领航新兴市场ETF,跟踪的也是A股被纳入的新兴市场指数。桥水多次表示看多中国,不仅在中国发行了首只私募基金,还在报告中称全球投资者开始转向中国资产。

财政部:加力提效实施积极的财政政策

财政部部长刘昆日前撰文:加力提效实施积极的财政政策。文章指出,与往年相比,今年财政政策取向依然是积极的,但政策力度和重点有所不同,集中体现为“加力”和“提效”。“加力”主要是加大减税降费力度和支出力度,着重实施更大规模的减税,推进更为明显的降费,以引导企业预期和增强市场信心,更好服务实体经济发展。“提效”主要是提高财政资金配置效率和使用效益,着力盘活存量、用好增量,进一步优化财政支出结构,重点支持三大攻坚战、科技创新、供给侧结构性改革、“三农”工作、保障和改善民生等领域,提高财政支出绩效。

我国拥有巨大的发展韧性、潜力和回旋余地,有13亿多人口的内需市场,这是经济发展的底气所在。在外部形势复杂多变的情况下,积极的财政政策在激发消费潜力、促进有效投资、推动城乡区域协调发展方面出实招,从而稳定和扩大国内有效需求,为经济平稳运行提供有效支撑。

积极的财政政策可以激发居民消费潜力。比如适应服务消费加快新趋势,完善支持社会力量提供教育、文化、体育、养老、医疗等服务供给的财税政策,培育新的消费增长点;加快重点领域政府购买服务改革,扩大购买范围和规模,提升公共服务质量;重点围绕农产品及相关领域,支持建设现代供应链体系;推进电子商务进农村综合示范,扩大农产品消费。

分析人士认为,宏观经济层面的利好因素集聚,有利于A股市场中期向好,行稳致远。

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