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大股东掏空上市公司手段全揭秘四

2019-08-19 08:32:31 来源: 财富动力网 作者: 杨佼

最近几年来,大行其道的各类的资管产品,也成为一些上市公司大股东“掏空”上市公司的新变种,而且类似例子层出不穷。

湖北证监局6月14日出具的行政监管措施决定书显示,2017年12月份以来,中珠医疗(600568)通过购买信托产品、提供融资租赁、支付保证金、开具商业承兑汇票等方式,向中珠集团及其相关方提供资金。

6月20日披露的公告显示,2018年4月,中珠医疗以信托理财的名义,向中珠集团控股的子公司发放两笔3亿元的贷款;中珠医疗子公司横琴中珠融资租赁公司,与一家医院签订融资租赁合同,但后者出现违约。事后查明,涉事医院为中珠医疗二股东实际控制。此外,中珠租赁还在2018年,向非关联公司贷款3.1亿元,资金最后流入控股股东中珠集团手中。

相较于中珠医疗,藏格控股(000408)实际控制人的手法就显得更为隐蔽。根据披露,2018年12月,在未经董事会、股东大会审批的情况下,藏格控股全资孙公司上海藏祥贸易有限公司(下称“上海藏祥”),利用从客户深圳永旺四海贸易有限公司(下称“永旺四海”)、深圳市圳视通科技有限公司(下称“圳视通科”)、供应商深圳兴业富达供应链管理有限公司(下称“兴业富达”)等收回的应收款及退回的预付款,合计18亿元,用于购买资管产品的收益权。而该资管产品的底层资产,来自上海藏祥的上述部分及供应商,资金最终流入了藏格控股大股东手中。

大量进行应收款投资、最终被骗的*ST华业(600240),不仅业务过程缺乏透明,而且涉及资金规模更为惊人。

*ST华业2018年9月曾披露,其投资的8.8亿元应收账款债权逾期。经过后续调查发现,逾期的应收款债权,均为转让方虚构,印章、票据都是重庆恒韵医药有限公司(下称“恒韵医药”)伪造。当时,其应收账款投资存量规模高达101.89亿元,全部是从恒韵医药收购而来。

恒韵医药虽然不是*ST华业大股东所控制,但却是其第二大股东李仕林名下企业。2015年初, *ST华业以21.5亿元的现金对价,收购李仕林控制的重庆捷尔医疗设备有限公司。加上后续受让部分股份,李仕林及其关联方,最多时持有*ST华业15.33%的股份。

如今,*ST华业已经在徘徊在退市边缘。截至7月24日收盘,*ST华业收于0.98元,再次跌破面值,而从6月6日以来,*ST华业已经三次跌破面值。截至3月底,该公司已资不抵债,净资产为—1.26亿元。

另外,现金分红作为回报投资者的一种方式,竟然也成为大股东抽血、掏空上市公司的手段。

早年的海南海药(000566),就因过度分红,导致业绩亏损。2007年,该公司曾向包括8名高管、部分技术骨干等在内的员工实施授予2000万股的股票期权。其中,8名高管共获得885万股公司股票。

2018年3月,海南海药公告称,因实施股权激励,依据当时的会计准则,经财务部门初步测算,计算权益工具当期应确认成本费用约 7220 万元,导致2007 年年报净利润将出现约5000万元亏损,具体数据将在2007 年年度报告中披露。正式披露的2007年年报显示,亏损金额为3390万元。如果不过度分红,公司当年尚不至于亏损。

深受大股东资金、债务牵连,而陷入困境的*ST银亿(000981),则是最新的例子。

*ST银亿7月11日披露,因资金周转困难,其公司债“16银亿05”未能如期兑付,涉及本金约4亿元,利息2818万元。此前的6月21日,该公司的“16银亿05”、“15银亿01”,已先后违约,涉及本金5.22亿元、2.99亿元。

但就在2018年4月,*ST银亿以“高端制造+房地产”双主业行业特性,以及公司目前整体及后续的盈利能力和盈利水平的名义,声称回报投资者,提议按40.27亿股的总股本为基数,每 10 股现金分红7元,合计现金分红28.19亿元。

然而,*ST银亿当时的盈利并不乐观。2017年公司实现净利润16.01亿元,但扣非后仅有5.8亿元。上述分红金额,相当于当年净利润的1.66倍左右,扣非净利润的近4.9倍。2015年、2016年,公司净利润也只有6.82亿元、5.27亿元。一次分红,就将过去年的利润全部分完。

同时,*ST银亿的资金面也并不宽裕。截至2017年底,其货币资金余额41.38亿元,仅短期借款就达27.62亿元,一年内到期的长期借款27.44亿元。2018年一季报显示,截至2018年3月底,公司货币资金余额38.77亿元,短期借款23.6亿元,存在明显的偿债压力。

大额现金分红中的大部分进入了大股东口袋。2017年,*ST银亿实际控制人将其持持股比例由2016年的66.13%提升至2017年底77.85%。超过21亿元的现金分红流入大股东手中。

在此之前,*ST银亿大股东的资金面已非常紧张。公告显示,2018年1月23日至4月底,大股东及其一致行动人,就进行了十余次股权质押及解押后的再质押。

而在大股东提升持股比例之前,*ST银亿现金分红并不多。其中,2016年按每10股分红0.21元,分红总金额只有6422万元,2015年除了年中的每10股转增20股外,全年未进行现金分红。

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