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股转领导发声再提精选层 哪些公司有望入围?

2019-11-06 08:30:24 来源: 财富动力网 作者: 孙宁

时隔几日,精选层制度设计再次被股转公司领导提议。近日,全国股转公司副总经理陈永民表示,希望新三板将形成“精选层、创新层和基础层”的市场结构,通过转板、发行、交易、投资者适当性等差异化制度安排,提升市场融资功能和定价功能,改善市场流动性,发挥精选层市场引领作用。有业内专家预计,改革后新三板将设立精选层,而精选层个股未来有望转板上市。通过一系列改革之后,这些新三板企业有望获得价值修复的行情,而新三板投资者也将因此受益。特别是精选层制度和转板制度,为一些质地优良的新三板企业提供了良好的契机。

股转领导最新发言再提精选层

11月3日,全国股转公司副总经理陈永民表示,希望新三板将形成“精选层、创新层和基础层”的市场结构,通过转板、发行、交易、投资者适当性等差异化制度安排,提升市场融资功能和定价功能,改善市场流动性,发挥精选层市场引领作用,带动创新层和基础层企业成长升级。

就在两天前,全国股转公司在11月1日的新闻发布会上表示,正按照中国证监会关于深化新三板改革的决策部署,迅速组织落实。

此前于10月25日,证监会宣布了深化新三板改革整体方案,确定了完善基础制度、精确服务中小企业和民营经济、与交易所错位发展、增强互通互联发挥承上启下的作用,促进形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系的改革目标;提出了坚持加强多层次资本市场间有机联系,坚持新三板服务中小企业和民营企业,匹配符合中小企业特征的市场制度,实现与交易所的错位发展的总体思路。

此次改革的一大亮点,无疑是此前市场呼声颇高的设立精选层以及配套的制度改革。根据新三板改革的总体思路,在精选层挂牌一定期限,且符合交易所上市条件和相关规定的企业,可以直接转板上市。

这对于绝大多数挂牌公司而言,极具诱惑力,公司若能够进入精选层,一定能赚足市场的眼球。

全国股转公司新闻发言人表示,目前已成立负责公开发行并进入精选层审查的部门,配备了专职审查人员,近期还将启动内外部审查专家遴选工作。

精选层有望为转板开绿色通道?

新三板是资本市场服务中小企业和民营经济的重要探索。近年来受市场规模、结构、需求多元等因素影响,市场出现了一些新情况、新变化,对新三板发展提出了新挑战。

而新三板发展瓶颈突出表现在以下方面:一是直接融资功能有所弱化。2018年和2019年上半年,挂牌公司融入资金分别为604.43亿元、174.15亿元,同比分别下降54.77%、51.35%。二是市场交易不够活跃。2018年以来日均成交不足4亿元。全市场日均交易量仅相当于A股相对活跃的一只股票。三是摘牌企业数量明显增加。2018年和2019年上半年,摘牌公司分别为1516家、923家。四是新三板在多层次资本市场中承上启下的作用未能有效发挥。

目前,经新三板培育壮大的挂牌公司申请交易所上市仍需履行IPO程序。本次改革聚焦于上述问题,通过综合施策,深化改革,着力提升市场功能,激发市场活力,补齐服务中小企业和民营经济的市场短板。

对此,著名经济学家宋清辉指出,“改革后新三板将设立精选层,而精选层个股未来有望转板上市。由于创新层的公司最有机会转为精选层,因此其中的优质公司近期受到资金的追捧不足为奇,毕竟此前已有不少新三板公司登陆科创板、创业板,这类个股上市后均大涨。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示,“经过了连续几年的下跌之后,部分新三板企业的投资价值开始凸显,通过这一系列改革之后,这些新三板企业有望获得价值修复的行情,而新三板投资者也将因此受益。特别是精选层制度和转板制度,为一些质地优良的新三板企业提供了良好的契机。”

安信证券新三板首席分析师诸海滨表示,“此次改革明确推进新三板深化改革,并配套推出转板上市机制、投资者适当性管理、精细化分层以及推出小型IPO等实质性举措,对于新三板改革而言意义巨大,有望带来新三板市场整个生态的变化。”

哪些企业有机会入围精选层?

谁会是精选层最后的入围者,需要坐等全国股转公司发布权威的榜单。不过,根据创业板、科创板、新三板相关规则,大致可以梳理出进入精选层的标准,企业利润、成长性、研发投入、成交活跃度、进入创新层年限等多个指标。

具体来看,精选层企业筛选可以列举以下几大特征:2017-2019年均入选创新层;2017年、2018年利润均在3000万以上(注:利润值取归母利润与扣非后归母利润之间的最小值);2017年、2018年的收入、利润均同比增长;2018年有研发投入;2019年以来有成交等等。

山西证券根据挂牌企业的营收、利润以及近两年的业绩增速情况列出了一个124只潜力个股的名单。其中,成大生物、新健康成、波长光电、梓橦宫、蓝天燃气等个股在列。

北京金长川资本管理有限公司董事长、中国新三板研究中心首席经济学家刘平安认为,由于精选层具备直接转板概念,进入精选层的企业的规模、创新能力、财务表现应基本满足上市标准。按照这种逻辑判断,净利润规模满足创业板要求,尤其是目前已经进入上市辅导的企业,进入精选层的概率较大。

苏宁研究院高级研究员陶金表示,新三板发展一直面临着流动性不足的问题,这背后是交易机制、信息披露制度、发行和投资门槛的问题。在此背景下,新三板自诞生之初便一直处于不断的改革中。包括企业做市发行、并购重组、信息披露、企业评价、转让和竞价等多项制度改革被推出,加强激励券商、会计师事务所等相关主体介入,同时对企业进行了多次分层,都是为了增加企业对资本的吸引力,提高流动性,进而真正实现融资的功能。

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