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关注港股软件公司机会

2020-01-22 08:48:29 来源: 财富动力网 作者:钟玉忠

物联网、AI是未来20年趋势,中国在移动互联网应用领域已走在全球前沿,硬件、网络逐渐领先,软件(操作系统、数据库、企业服务软件)、基础设施(云计算)正逐步追赶。企业数字化渐成趋势,产业互联网生态渐有规模,5G将加速产业升级,驱动2B服务商、云计算公司增长。

A股赚钱效应外溢,H股互联网、软件板块关注度提升,当前H股与A股估值差距较大,建议关注港股机会。A股计算机板块对应2019年的PE为42倍(整体法)或60倍(市值加权平均法)。对应2020年PE为37倍(整体法)或47倍(市值加权平均法)。对比港股公司估值,腾讯最新股价对应2020年PE估值28倍,金山软件市值还不到其持股53%的金山办公市值的一半,金蝶国际估值相比A股用友网络、金山办公等公司偏低,微盟SaaS业务当前PS估值不到10倍(对应收入增速超40%),中国软件国际PE估值12倍,对比A股及美股公司估值仍偏低。港股通持股比例从低位逐渐提升,金山软件持股比例占总股本近25%(占流通股本超过50%),中软国际、微盟集团持股比例快速提升。

重点关注港股2B服务商、云计算公司。金山软件:云业务、WPS发展势头好,业务处于快速增长中,游戏市场预期低,金山云上市后不并表将正向影响现金流,公司账上现金充裕。金蝶国际:云转型战略清晰、产品聚焦,在云ERP领域已经具备较强的竞争力,看好云转型为公司带来新一轮成长。微盟集团:赛道具有成长前景,微信商业生态提速,垂直行业数字化刚起步,微盟作为微信生态领先的商业SaaS服务商直接受益。中国软件国际:国内IT服务商龙头,估值低,业绩预期回升;云智能业务受华为云快速渗透、鲲鹏云、大数据业务增长驱动,具有成长前景。

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