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震荡消化后不改趋势预期

2020-02-05 01:28:59 来源: 财富动力网 作者:陈峻荣

上证指数本周期迎来波段大幅下挫行情,节后第一个交易日更迎来接近8%的重挫,昨日低开后开始反抽反弹,成交放出近两年的天量。各类指数而言,创业板依然强于主板,在下挫中跌幅较少且反弹中修复较快;综合指数表现最为羸弱,其中中证500、1000等中盘股最为疲弱。

热点及板块方面,生物及医药个股在消息刺激下大幅蹿升,尤其是与疫情急需类别更为受到热捧,但随着股价的快速持续拔高,高位震荡及分化和部分品种的价值回归在所难免。前期的主线方面,部分科技主题个股表现相对强势,部分新主题如太空互联网等表现出色、部分补涨类的国产替代概念也较为出色;特斯拉概念股龙头仍然保持上冲欲望,部分中低位较为正宗的品种也比较活跃;年内这些类似方向的主题投资仍然是市场热点。蓝筹金融股则受灾严重,拖累指数调整,但也跌出价值黄金坑。次新股相对强势,部分品种尤其是科创板的天然弹性下部分个股的波动博弈机会也较大,但基于公司基本面的分化也是风险机遇共存。

中级波段运行而言,由于市场低点击破2733点,市场的结构发生重大改变;中短期的头肩底结构被完全破坏,中远期的复杂底重新构筑。目前昨日2685低点在颈线学和形态学上有一定的意义,不一定需要与去年的2500点附近双底,因此关注2685-2638支撑位置的支撑有效性对后期结构判断十分重要。

未来的短期波动而言,经历大幅杀跌后,昨日低点带有一定的意义,因此关注近日的波动变化,震荡筑底成功后的反弹反转潜力仍然具备。从超短期看,市场经历探底回升后震荡在所难免,震荡中关注2735-50的支撑情况;震荡后关注2820-2870附近的压力区,选择在何种位置二次回撤对未来结构有较大的预判意义。

就基本面而言,新型冠状病毒肺炎的情况主导近期行情。中期影响首先看情况的变化;其次,从经济面看,由于发生的时点在长假前后,因此属于低速中的刹车而不像非典时提速中的刹车带来的影响大,预计春季过后将进入恢复期;从政策角度看,政治局周一会议内容十分重要,需要仔细研读,同时也成为近期市场的指导方向。相信政府,齐心协力定能获得疫情阻击战的最后胜利。另外,不排除后期的经济新刺激政策将成为本轮牛市的主要驱动器;期待相关利好的发送,这也是盘底后发动行情的发令枪。

从个股的机会与风险策略看, 在疫情因检验问题出现小时段的阶段高峰时市场将产生一定的逢低建仓机会,只是在震荡筑底中注意精选个股、避免追高、控制节奏;仓位较重的可利用反弹以及之后的二次确认进行高抛低吸降低成本。

从期权机会与风险策略看,近期50及300ETE均大幅回撤导致认购合约巨幅回撤,同时也造就了部分认沽合约、对冲及双向博弈体现其博弈及控制风险的价值,展现了期权在波动博弈方面的魅力。未来先做好短期贴值合约的正反高低博弈后,可以适当在筑底周期中考略带反锁形式的中期合约的反弹及趋势投资的博弈。

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