当前位置:首页> 快报>银通天下> 正文

银行股虽业绩平稳 估值分化明显超七成已破净

2020-03-03 00:18:58 来源: 财富动力网 作者: 黄敏

银行板块目前特征明显,值得投资者注意,一方面业绩平稳增长仍有保证,另一方面股价上却显著跑输大盘。截至2月25日收盘,两市共有365只个股破净,其中,银行股破净个数达到26只,破净率达到72.22%,估值接近历史底部。不过目前银行间估值分化非常明显。其中,宁波银行遥遥领先,最新市净率为1.76倍,招商银行和常熟银行分列第二、第三位,分别为1.55倍和1.38倍。

银行板块业绩平稳增长

目前来看,银行整体业绩仍有保证,2月17日晚间,银保监会官网发布的《2019年四季度银行业保险业主要监管指标数据情况》显示,2019年,商业银行累计实现净利润2万亿元,平均资本利润率为10.96%。

平安银行成为首家披露2019年业绩的上市银行,业绩表现平稳。平安银行2019年实现营业收入1379.58亿元,同比增长18.2%;实现净利润281.95亿元,同比增长13.6%。此外,其他20家上市银行发布的2019年年报业绩快报显示,上市银行资产质量不断改善,盈利能力稳健增长趋势明显,其中,包括常熟银行、成都银行、江阴银行、青农商行、招商银行、张家港行、无锡银行等在内的17家上市银行2019年净利润同比增速超过10%。

银行股超七成已破净

目前26只破净银行股中,最低的是华夏银行,市净率仅有0.54倍,华夏银行市净率已经长期居于银行股最低位置。除华夏银行外,市净率低于0.6倍的还有交通银行、民生银行和北京银行。

值得注意的是,在2019年上市的银行股中,目前已经有渝农商行和浙商银行处于破净状态,邮储银行最新市净率为1.03倍,距离破净也不算远。

估值分化明显

招行宁波银行涨幅不小

银行板块一直是破净股集中的板块,目前破净比例已经超过了70%。整体来看,中证银行指数市净率目前仅有0.78倍,已经接近历史最低位的0.77倍。不过目前银行间估值分化非常明显。其中,宁波银行遥遥领先,最新市净率为1.76倍,招商银行和常熟银行分列第二、第三位,分别为1.55倍和1.38倍。宁波银行、招商银行在过去几年,股价屡创新高。相比大部分上市银行,表现稳定惊艳。

机构多空交织

四成银行股被看好“买入”

与大多数银行股沉闷的市场表现相反,最近1个月内,多家券商给予银行股“买入”或“增持”评级。记者不完全统计显示,有15只银行股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,占行业内成分股比例高达41.67%,成为近期机构最为看好的申万一级行业。

其中,平安银行获得超过20家机构的重点推荐,目前居于首位,光大银行、浦发银行、招商银行、张家港行也获得部分机构看好。

不过从银行股去年四季度以来的股价表现和机构持股情况来看,市场并不如分析师一样乐观。2019年第四季度机构减持了前三季度涨幅大、估值较高的银行股。平安银行、宁波银行、南京银行机构持仓占比降幅较大,此三家上市银行2019年前三季度股价涨幅大,且估值较高。而兴业银行、招商银行、常熟银行均获增持。

在业绩方面,机构看法也有分歧,天风证券近期研报指出,预计经济阶段性企稳或已不远(1月新冠肺炎疫情对经济短期有扰动,长期影响或有限),认为银行业2020年业绩会较好。而长城证券则预计2020年银行业利润同比增速为3%-4%,较2019年回落1.9-2.9个百分点。其中,息差收窄和拨备计提应对疫情造成的潜在不良将拖累银行业绩增长。长城证券认为,从商业银行净利润增速和全社会营业盈余增速、工业企业利润增速比较来看,商业银行利润增速变化大约滞后实体经济利润增速变化一年左右。2019年工业企业利润增速同比下滑3.3%,银行确实有阶段性让利的要求,2020年商业银行净利润的增幅应低于2019年的5.9%。

市场分析人士:

银行股的确定性机会为100%

针对春节后,科技主题领衔市场,银行股回温缓慢。否极泰基金总经理董宝珍接受媒体采访时表示,因为市场风险偏好偏高,导致银行股被重视程度不够,但其投资的确定性显著高于其他个股。

董宝珍表示:我不敢说银行的黄金上涨周期到来了,但市场始终对银行的态度很悲观。但我认为,政策已经进入了扩张周期,因为在严重的疫情影响下,经济活动几乎全部暂停,想要重启经济,需要央行发布强有力的政策才行。此外,中国经济转型的问题也比较多,想要克服这些困难,也需要政策进入扩张周期。比如,近期央行一直强调,货币政策灵活适度,保持流动性合理充裕应对经济短期下行压力、以及定向降准释放长期流动性等。

“可以很有底气地说银行股的确定性机会是100%。因为在中国,如果银行业都没有投资价值了,那整体的经济怎么可能好起来呢?做投资我们看重的就是,向往美好生活的愿望永远是人性的一部分,不会改变。”董宝珍如是说。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与财富动力网无关。财富动力网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

0条评论