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为什么基金净值 涨的比估值少?

2020-03-13 08:22:27 来源: 财富动力网 作者:万家基金

今天,想和大家解释一下关于基金估值的事情。

首先我们来看看,什么是基金净值。基金净值是每份基金的净资产价值,等于基金的总资产减去总负债后的余额,再除以基金全部发行的单位份额总数。基金净值代表着投资者在申购、赎回时的基金最终确认价格。

那么什么又是盘中估值呢?原来,很多系统会参照最近一个季末,某只基金的重仓股和持仓比例,仓位数据等等,综合进行估算净值,而并非真实的净值。

基金估值≠实际涨跌。

估值有一定的参考意义,但是难免会有误差。基金的实际涨跌还是要以官方公布的基金净值为准。

这个盘中估值,有时比较准,有时就差得远了,这是为啥呢?

我们往往会发现,如果时间离季末较近,那么两者很可能差异小,因为基金一般不会那么快换仓。但如果距离季末过去很长时间,那么基金换仓的可能性就大了,这是盘中估值往往就不大准了。

不过,我们换个角度来考虑问题。如果一只基金的盘中估值与实际净值差异较大,说明该基金仓位大概率是变了。这意味着,比如你注意到某只基金上个季末重仓了钢铁股,但近期钢铁股大涨时,基金净值却变化不大,那么很可能该基金已经减仓了。

另一种情况是,基金重仓品种越集中越有效,比如一些基金坚持长期投资,长期坚持一种风格。重仓股一个季度、半年甚至一年都不变,前十大重仓股比例非常高,基本在八九成仓位以上,这种盘中估值就相对准些。

其实,盘中基金估值最准确的是指数基金,但是指数基金完全不需要用盘中基金估值,直接看指数就能看出涨跌(基金建仓期和遇到大额申赎等等极端情况除外)。

总的来说,盘中估值不作为“选”基金的依据。判断一只基金是否值得投资,不能只看单天的净值涨幅,更不要指望通过盘中估值进行短线操作(像炒股那样炒基金)。挑选基金还是要看基金的投资方向、看其长期业绩是否可持续、看基金经理选股能力等等。

为什么基金下跌的时候估值准,涨的时候就不准?

实际上,如果基金经理调整了持仓,调整前后的股票涨跌就不再具有相关性,各种涨跌情况都是有可能的。基金有可能出现 “跌的时候估值准,涨的时候就不准”,也有可能出现净值跌的比估值少或是净值涨的比估值多的情况。

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