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牛熊到底如何穿越? 10年长跑谁最强 看最新基金榜单

2020-03-21 10:06:40 来源: 财富动力网 作者: 郑石

巴菲特曾经说过,华尔街是靠不断的交易来赚钱,你靠的是不去做买进卖出而赚钱。这间屋子里的每个人,每天互相交易你们所拥有的股票,到最后所有人都会破产,而所有钱财都进了经纪公司的腰包。相反地,如果你们像一般企业那样,50年岿然不动,到最后你赚得不亦乐乎,而你的经纪公司只好破产。

放眼全球,美股三大股指和欧洲主要股指均已陷入技术性熊市,牛熊的轮回在十年长牛的美股身上依然得到了印证。

这场10年长跑,像极了龟兔赛跑。曾有无数的业绩明星闪亮一时却又转而黯淡,而最后生存下来的头部基金,稳健增值成为其穿越牛熊的唯一秘诀。

值得一提的是,全市场基金近10年回报排在TOP10的产品中,有一只基金10年累计回报超过400%,10只基金年化收益率都超过15%。

穿越10年的业绩王者们

站在这个时点审视这些基金,会发现,短期的涨跌原来如此无足轻重。

全市场基金近10年回报排在TOP10的产品中。10只基金年化收益率都超过了15%,其中更是不乏翻三倍、四倍甚至五倍的基金,成绩相当亮眼。

基金类型以混合型为主,汇丰晋信大盘是普通股票型基金中排进前10的独苗,在高比例的股票配置要求下,能够实现这样的业绩,算得上非常出色。

如果把时间轴进行划分,可以看到,这些基金的近一年回报同类排名并不算太优异,个别品种也会排在同类中游甚至中下游。但将时间拉长,便能够看见这些长跑冠军一步步脱颖而出的真实历程。以汇添富价值精选基金为例,其近一年回报同类排名547/760,已然排到了中下游;但是它近5年的回报排名却是49/448,接近前10%;再看它近10年的回报,偏股混合型基金第3名,已是稳居季军的宝座。

可见,优秀的凸显往往需要蛰伏期。

交银优势行业基金是近10年回报排名中的TOP 1,也是唯一一只10年累计回报超过了400%的基金。单从净值曲线上看,持续高额的超额收益是交银优势行业跑赢这场10年马拉松的关键所在。

大盘涨的时候,交银优势行业涨更多;大盘震荡的时候,交银优势行业继续涨。这般出色的表现让交银优势行业的净值一路朝着东北角高歌猛进。但交银优势行业也同样会回撤,并且不小。2015年6月15日至2015年7月6日,沪指从5178点下坠,区间下跌26.91%,而交银优势行业同期下跌30.9%,表现更加糟糕。

交银优势行业基金的投资目标是:根据宏观经济周期和市场环境的变化,自上而下灵活配置资产,积极把握行业发展趋势和行业景气轮换中蕴含的投资机会,在控制风险并保持基金资产良好的流动性的前提下,力求实现基金资产的长期稳定增值。

长期稳定的增值被交银优势行业摆在了第一位。在基金2018年年报中,基金经理何帅表示,“在2017年的报告中,我们曾提到本基金的投资框架有了一次比较明显的完善,即更注重公司商业模式和长期竞争力方面的研究,同时淡化短期行业景气度对于业绩的影响,这在2018年中得到了较好的执行。在2017年底,基金组合做了两个方向的明显调整:首先清仓了那些短期业绩增长很快,但整体生意模式不佳,长期竞争力不明显的公司;其次增持了虽然可能当期业绩不佳,但整体生意模式优良,市场份额稳定且竞争力较为突出的公司。这些公司主要集中于软件行业、服务行业以及消费行业等。随着研究框架的不断完善,本基金在2018年获得了不错的超额收益。”

债券基金低调却赚钱

上文中提到的TOP10均为权益型基金,其实,历来低调的债券型基金也是长期投资的佳选。

债券型基金近10年回报TOP10的产品中,博时信用债券基金以185.3%的收益排在了第一,同样实现翻倍的还有易方达稳健收益、易方达增强回报、民生加银增强收益等6只基金,剩下的品种也接近翻倍。

尽管收益看似没有权益型产品高,但债券型基金的风险要小得多。以排在第一的博时信用债券基金的净值曲线为例,在10多年的市场考验之中,并不会出现像权益型产品那样的大幅回撤。

国泰基金基金经理王玉在近期表示了对债市的乐观,并尤为看好利率债。“对于债券市场目前还是一个偏乐观的状态,所有的基本面因素,主旋律就是货币政策都是比较利好债券市场的。现在市场上钱多了,也会推升我们的资产价格,机构还是有很多钱需要去配置。现在利率债是一个比较好的机会,所以说配置一些国债ETF的话受益于收益率下行,收益会好一些。”

风物长宜放眼量

自2020开年以来,市场跌宕起伏。很多初入股市的投资者们,更是在短短几个月的时间里,见证了巴菲特之前89年也没见过的事。

忐忑是很多投资者的心声,对此,兴全基金投资总监谢治宇曾表示,从管理基金的角度,更建议投资者用更长期的眼光去看待基金,看待市场的波动,这一点对基金投资者来说,特别重要。

而展望中长期市场,睿远基金陈光明表示,A股资本市场依然有长期慢牛的可能。

从经济基本面看,未来较长时间还有保持中速增长的潜力。具体表现为中国政府和民众对发展经济的渴求以及勤奋的程度,中国的企业家精神,中国对教育的重视程度及明显的工程师红利,中国巨大的内需市场等条件极为有利。

从市场角度分析,中国居民财富的再配置是一个长期趋势,可能要通过未来5-10年去做动态调整,不会一蹴而就;国际资本加大中国资产配置也是一个长期趋势;政府鼓励增加直接融资,服务实体经济,同时也希望保持平稳态势,这种指导思想有利于市场的平稳和长期向好的发展态势。

长期而言,加大权益类资产是机构和个人的大方向。尤其在中国,优质上市公司没有明显的溢价,配置首选其中有成长潜力、并被合理低估的公司。

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