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越声理财:市场如期反弹 两大主线把握反弹机会

2020-03-26 00:28:43 来源: 财富动力网 作者:越声理财

周三市场延续上日反弹行情,沪深两市高开震荡走高,大小指数成功站上10日均线。截至收盘,上证指数上涨2.17%报2781点;创业板指数上涨3.25%报1937点。两市合计成交7511亿元,较上日略有增加。盘面上,市场呈现普涨格局,板块全线翻红,无线耳机、苹果概念、消费电子、汽车、房地产、特斯拉等板块领涨。两市近百只个股涨停,较上日明显增多,说明了市场信心在逐步修复。

全球市场集体大涨。在推出无限QE之后,美国再推出2万亿美元的财政刺激计划,隔夜美股因此报复性大涨,其中道指上涨11.37%,创1933年以来最大单日涨幅,为历史第五大单日涨幅,纳指收涨8.12%,标普500指数涨9.38%。实际上,亚太股市、欧洲股市也出现了强势反攻,如日经225指数周二大涨7%,昨日再度大涨8%;欧洲的英国富时100指数等也纷纷大涨了10%。全球各国政府纷纷推出救市举措,在高位短期重挫逾30%甚至40%后,出现技术性反弹实属正常。外围市场的反弹,也有助于提升A股市场的风险偏好。

上证指数和创业板指数在最近两日上涨逾百点,我们并不感到意外。此前我们反复强调,在当前不宜过于悲观,要保持底线思维,不宜盲目止损割肉,市场已经具备了技术性反弹的基础,一旦外围市场稳定了,A股市场也会出现一波反弹行情。而近两日市场的走势也开始验证了我们的观点。

我们继续强调,周日一行两会的相关领导出席新闻发布会,在非工作日的重磅发声,传递出了非常积极的信号,稳定了市场预期,提振市场信心,意义非常重大,可参考18年10月19日的情况。此前发改委等23部委联合发文,首次提出“稳定资本市场财产性收入预期”,官媒也发文表示中国经济转型升级需要稳定的资本市场。国内政策工具箱丰富,积极财政政策、降息(政策利率、基准存款利率等)等政策利好依然值得期待。因此,2700点附近或许就是市场的底部,要坚定市场信心。当然,底部是一个区域,不是一个点,由于市场量能没有有效放大,指数不排除还会有反复的可能性。

对于怎么挖掘市场反弹的机会?我们可以关注两大主线,一是逆周期政策主线,稳就业稳增长是疫情后的工作重点,在出口不确定性的情况下,就需要扩内需,包括稳定投资和刺激消费,其中稳投资也包括了老基建(建材、房地产等)和新基建(5G建设、充电桩、轨道交通等等);二是业绩主线,4月份是19年年报和今年一季报的披露窗口期,在这个时间段业绩的情况还是会影响股价的表现,业绩超预期的公司有望受资金关注,获得超额收益,而业绩不及预期的公司股价下跌的概率会比较大,因此,接下来要密切关注公司一季报的情况。

(陈增学)

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