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中报行业前瞻一 化工行业:八成公司业绩二季度环比好转

2020-07-03 00:31:31 来源: 财富动力网 作者: 张厚培

业绩作为衡量上市公司是否具有投资价值的重要指标之一,近年备受市场关注。根据预约披露时间表, 2020年A股上市公司半年报将于7月15日正式展开。不过,在这之前已有不少公司率先透露了半年报业绩的“轮廓”。

目前,已有610家公司披露了半年报预告,当中化工行业有60家,是所有行业中最多的。只是受疫情影响,该行业预喜的公司仅12家,占比20%。不过,随着复工复产稳步推进,需求端的逐步复苏,八成化工行业公司二季度业绩好转。

化工行业60份业绩预告 预喜率仅二成

近日,沪深两市相继发布了业绩预约披露时间表。数据显示,A股上市公司2020年半年报披露大幕将于7月15日正式拉开。随着这一时间的临近,披露业绩预告的公司持续增加。据同花顺iFinD数据统计,截止7月2日,沪深两市一共有610家公司披露业绩预告。

其中,60家为化工行业上市公司,是所有行业中最多的。不过从已披露的业绩预告来看,化工行业预喜比例低于整体的A股水平。统计数据显示,已披露业绩预告的化工行业公司中,12家公司预喜,占比仅20%;而整个610家公司中,158家业绩预喜,预喜率25.90%。

具体来看,12家预喜公司分布为“预增”5家、“略增”6家、“续盈”1家。而预忧的公司中,“预减”19家、“略减”3家、“首亏”11家、“续亏”2家,需要警惕业绩风险。另有13家公司表示“不确定”。

预增幅度方面,雅本化学(300261)、宏达新材(002211)、天赐材料(002709)、普利特(002324)、*ST辉丰(002496)、国风塑业(000859)等6家公司预计2020年上半年实现净利润有望增幅翻倍。此外,云图控股(002539)、科创新源(300731)、回天新材(300041)净利润增幅有望超过20%。

预增幅度最大的是雅本化学,该公司预计2020年1-6月实现净利润8900万元至9100万元,同比增长1201.85%至1231.11%。公司表示,随着国内疫情防控形势的逐渐好转,公司主要生产基地(除滨海基地外)业务持续恢复,公司产品订单充足,农药中间体销售增长,二季度医药中间体及生物酶产品销售增加。

多重利好提振下,二季度以来,雅本化学股价大涨超过56%。另一方面,2020年2月公司审议通过《回购预案》,拟使用自有资金回购不超过5000万元公司部分股份,用于实施员工持股计划或股权激励计划。据雅本化学7月1日披露股份回购进展,截至6月30日,公司已回购股份862.39万股,占总股本的比例为0.9%。

值得一提的是,新材料子行业在中报预告表现出彩。除雅本化学外,天赐材料预计2020年上半年净利润约为1.95亿元至2.53亿元,较去年同期上升285.99%至401.78%;普利特预计上半年净利润区间在1.5亿元至1.8亿元,同比增长150至200%;雅克科技预计上半年净利润约2亿元至2.3亿元,同比增长99.3%至129.2%。

业内人士指出,我国电子材料行业起步较晚,受到技术、资金以及人才的限制,国内电子材料产业总体表现出数量偏少、企业规模偏小、技术水平偏低以及产业布局分散的特征。但近几年各行各业逐渐智能化,半导体行业发展速度加快,电子材料作为半导体行业的原材料发展迅速,国产替代空间巨大。

国盛证券表示,由于近年来国内5G、半导体、新型显示、新能源、军工等新兴行业迎来快速发展阶段,但在上游关键材料领域仍处于高度依赖进口的状态。我国已经开始加速国产链的重塑,疫情背景下海外企业的断供可能将进一步加速关键材料本土率的进程。

八成公司业绩环比改善

业绩下滑的公司中,沈阳化工(000698)预降幅度最大,其预计2020年上半年净利润-2.4亿元至-1.7亿元,同比下降494.15%至379.19%。据悉,公司基于以下原因作出上述预测:1、上半年国际原油价格暴跌,子公司沈阳蜡化收入减少;2、受疫情持续的影响,公司下游行业开工不足,需求萎缩造成收入减少;3、子公司沈阳蜡化亏损。

尽管化工行业上市公司受疫情影响,上半年预喜率不高;不过随着复工复产稳步推进,需求端的逐步复苏,化工行业二季度业绩明显好转。统计数据显示,已发布半年报业绩预告且有可比数据的29家公司中,25家公司二季度有望实现业绩环比增长,占比达86.21%;其中,22家公司预计实现业绩环比增长,占比也达到了75.86%。

其中,多氟多(002407)、同德化工(002360)、宏达新材(002211)、联化科技(002250)、北化股份(002246)、天赐材料(002709)、雪峰科技(603227)、金宏气体(688106)、科创新源(300731)、凯龙股份(002783)、岳阳兴长(000819)、*ST辉丰(002496)等12家公司二季度预计实现净利环比一季增长超过1倍。

这当中,多氟多环比增幅最大。数据显示,公司预计2020年上半年实现净利润1800万元至2650万元,较去年同期下降79.47%至69.78%。但公司一季度仅实现净利润123.56万元,按此测算,多氟多二季度净利润达1676.44万元至2526.44万元,环比一季大幅增长1256.79%至1944.72%。

业内人士指出,作为传统的强周期行业,化工股业绩波动较大,其主要的触发因素就是供给与需求共同作用,从价格端影响上市公司利润。近年来,随着行业环保及安全督察趋严,有效产能持续收缩,长期来看推动行业价格中枢上行。

“化工行业是典型的高污染产业,一些中小型企业因无力支付庞大的环保成本支出,纷纷关停并转,这有利于化工行业上市公司市场占有率提升。更为重要的是随着中小型企业退出,有利于供给端萎缩,从而使得化工产品的供给与需求出现微妙变化,有利于化工产品价格回升。”券商分析师指出。

中泰证券研报指出,经过20年发展,中国已是全球最大的化工品产销地。展望未来,国内化工行业继续大幅增加资本开支完善产业链,同时研发支出显著提升、高端化工品依赖进口的格局将逐步改变。依托规模、品类扩张驱动高速成长和供需错配下的价格弹性,化工龙头价值日益凸显。

已披露2020年半年报业绩预告的化工行业公司

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