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腾讯短期盈利风险已消失

2020-09-24 04:56:44 来源: 财富动力网 作者:钟玉忠

钟玉忠

摩根大通予以腾讯控股(00700)目标价620港元,重申“增持”评级。小摩预计腾讯控股股价将会作出正面回应。小摩表示,虽然短期的盈利风险已经消失,但不确性仍然持续,该行认为腾讯在未来6-12个月有充足的游戏资源,随着旗下游戏开始发售,该行相信其股价将有上升空间。

高盛指出,耐克第一财季净利润和收入表现均优于预期,受益于数码渠道复苏,内地市场录得双位数增长,该公司表示还会继续推出创新产品,而库存水平也将逐步正常化。该行指出,该公司在内地市场收入增长重新加快至8%,与该行预测一致,而线下人流也接近去年同期的水平,该行认为耐克在内地增长强劲,反映内地体育用品消费复苏,同时将利好其他体育品牌和零售商。

高盛认为李宁(02331)的定位最为理想,该公司将受益于品牌势头、库存压力减小、定价较好以及成本具备效益等好处;另外还予以滔博(06110)和宝胜国际(03813)“买入”评级,相信这两家公司将受益于耐克强劲的品牌势头和O2O策略;而该行相信安踏体育(02020)将会因为Fila品牌的强劲表现而带动公司下半年的销售复苏。该行指出,截至8月底,耐克的库存同比增长15%,但相关水平较5月底时有所下降,相信到最后一季度库存将恢复正常,因此该行重申申洲国际(02313)“买入”评级,看好其长远市场的份额提升,而九兴控股(01836)品牌和产品组合也将有所改善。

野村予以ASM太平洋(00522)目标价125港元,维持“买入”评级。野村表示,ASM太平洋否决私有化计划或考虑在其他地方上市,但其母公司ASM国际对传闻不予置评。然而,该公司在过去两年持续加深与中国资本市场的联系,该行认为这次不排除是由于上海政府敦促ASM太平洋重新在科创板上市。野村引述其行业调查指出,上海政府或计划透过一家以中国为基地的公司或实体来收购ASM国际所持有ASM太平洋约25%的股权。尽管报道指出ASM国际无意出售其所持股份,但考虑在目前国际形势下,ASM太平洋作为中国最大后工序设备供应商,可能更容易从非美资公司中得益。野村表示,ASM国际于2013-17年期间三度减持其股份,每股出售价在90至111港元之间;以ASM太平洋2021年市帐率3.5倍计算,其每股帐面价值约30港元,估计每股收购价需超90港元,否则ASM国际不会出售其股份。该行补充道,一旦该公司重新在科创板上市,预计其市帐率很大可能会远超2倍,对比目前市值为440亿美元,在假设市销率约3倍下,ASM太平洋市值预计将达650亿美元。

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