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生物医药行业:防、治一体,抗流感市场快速增长

2020-09-26 07:06:07 来源: 财富动力网 作者:华安证券 邹坤

华安证券 邹坤

流感病毒突变快,复发性较高,易导致大流行,加重社会负担

流感亚型较多,突变率较高,不同突变对人体影响不同,恶性突变常常导致较高死亡率。同时,突变快加上较高的传染性,也易导致大流行的出现,带来较大的社会负担。WHO协调各国进行流感的预防,防止大流行出现,同时指导流感毒株的选用,降低流感影响。

疫苗是预防流感的首选,我国接种率亟待提升

及时、高效的流感疫苗接种是预防流感的首选,美欧接种流感疫苗实践证明,鼓励和支持适当人群接种,将产生较高的社会效益。目前我国流感疫苗渗透率较低,随着获批厂家的增加、产能提升,以及经济实力强的地区为重点人群提供免费接种,将带来行业空间较大增长,未来市场规模将超百亿。

药物对流感的预防和治疗不可或缺

在抗流感过程中,疫苗并非完全有效,因此抗流感药物是预防和治疗的第二道防线。然而流感对之前获批药物逐渐耐受,新机制的药物研发和获批有助于后续流感的治疗。目前,常用药物奥司他韦抗流感效果较好,2019年销

售额10.68亿美元,市占率超过60%,新上市的巴洛沙韦除了对少数奥司他韦耐药突变株有效,对非耐药株效果也好于奥司他韦,与奥司他韦销售额差距将缩小。未来,新机制抗流感药物也在不断丰富中,国内企业跟进较快。

投资建议

四价流感疫苗是重磅品种,之前受政策支持和宣传较少,在我国渗透率低,随着新冠疫情下人们对疫苗认识的提高,以及天气渐凉,流感疫苗渗透率将获得较大提升,防治流感药品也将逐渐成为常备药而提升市场空间。建议关注流感疫苗生产企业华兰生物、长春高新,抗流感药物生产企业东阳光药等。

风险提示:新冠疫情复发风险,行业政策风险,黑天鹅事件风险。

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