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有色金属行业:锂钴价格上行 军工钛景气上升

2020-12-01 06:23:36 来源: 财富动力网 作者:广发证券 巨国贤 宫帅

广发证券 巨国贤 宫帅

中国复工复产超预期、美国经济缓慢复苏均在展示需求平稳向好的可能。中国航空产业大发展,钛材、高温合金材料均受益明显。美国大选落定,资本市场传来利好,与基本面形成共振,消费有所改善;贵金属方面,阿斯利康疫苗引发的质疑影响了市场人气,预期未来金价将上涨;小金属方面,由于锂盐价格持续上涨,叠加磷酸铁成本上升,磷酸铁锂价格上涨;硫酸钴市场需求较好,叠加钴原料坚挺,硫酸钴价格坚挺;临近年底,磁材企业订单将集中出现,支撑稀土价格。建议关注:紫金矿业、宝钛股份、钢研高纳、云铝股份、洛阳钼业、银泰黄金、山东黄金、金钼股份等。

基本金属:宏观面与基本面形成共振,利好金属价格。据Wind,11月LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格变化为11.81%、8.09%、16.28%、11.54%、7.17%、7.85%。美国大选落定,资本市场传来利好,与基

本面形成共振,消费有所改善。建议关注:紫金矿业、西部矿业、云铝股份等。

贵金属:新冠病例激增,金价有望上行。据Wind,11月美元指数下跌1.35%至91.78,COMEX黄金跌6.57%至1784.5元/盎司。受新冠病例激增的影响,各国相继采取更严格的封锁措施,引发了市场对经济复苏的担忧。同时,阿斯利康疫苗引发的质疑影响了市场人气,预期未来金价将上涨。建议关注:银泰黄金、山东黄金、中金黄金、紫金矿业。

小金属:锂盐厂现货紧张,碳酸锂价格持续上涨。据Wind,11月电池级碳酸锂价格上涨6.99%至44000元/吨,氢氧化锂价格下跌1.42%至52000元/吨,MB钴价(标准级)下跌0.32%至15.75美元/磅,长江钴价格下跌2.57%至26.50万元/吨。据亚洲金属网,11月轻稀土氧化镨钕涨30.41%至42.45万元/吨,临近年底,磁材企业订单将集中出现,支撑稀土价格。由于锂盐价格持续上涨,叠加磷酸铁成本上升,磷酸铁锂价格上涨;硫酸钴市场需求较好,叠加钴原料坚挺,硫酸钴价格坚挺。建议关注:洛阳钼业、金钼股份等。

金属材料:航空材料与通讯材料是长周期机会。中国航空产业处于发展初期阶段,航空产业的特点决定了其核心将采取国产材料。目前钛材、高温合金材料均受益于航空产业发展。另外,中美贸易摩擦推动通讯材料走向自主可控,带来新的机会,建议关注:航空材料(宝钛股份、钢研高纳、西部超导等)、通讯材料(云南锗业、有研新材等)。

风险提示:疫情继续扩散导致金属价格下跌;贸易壁垒升级的风险。

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