当前位置:首页> 快报>股市一线> 正文

冷热转换 再看大消费

2021-10-14 08:16:38 来源: 财富动力网 作者:中金财富首席投资顾问 张德良

中金财富首席投资顾问:张德良

投资快报:果然,如你所料。近期能源材料股,近期大幅震荡,秋凉味道特浓。短期怎么样看能源材料股?

张德良:此前 ,我们讲它们是“秋老虎”。虽然很热,但很容易凉的,果真如此。当前调整是必须的,也是反转所需要的调整。

从基本面讲,“双碳”、“双控”约束下,像煤炭、原油、电力这些大宗材料资源,有可能较长时间维持高位。不过,短期快速上涨之后,已偏离中长期均线,需要有一次回档整理。节前,我作过判断,一般来说,60日均线是通常要回试的位置。当前,大多数已调整至这一区域。估计,近期会逐步趋向稳定,但不会继续呈现大涨大跌、大开大合的情况,而是转向缓慢回暖的特征。在资源材料股中,重点应该依然是新能源汽车、光伏产业有关的上游材料,也更符合产业逻辑。纯粹炒作油价、煤价上涨,通常不会长久。

投资快报:明白。大消费股近期变得很活跃,白酒、医美等再现强势,短期又怎么样看?

张德良:有意思的转换。1-9月,持续调整的就是大消费,包括相当数量的服务业。而新能源以及上游材料资源股,则牛气冲天。到了秋天,冷热正在转换。近期大消费上涨的理由也特别简单,就是均值回归之后,新的利空因素也缺乏,特别是疫情冲击正在消退,加上周期品的调整,进一步驱动资金向大消费龙头转移。

投资快报:是啊,近期让人有点晕。冷热转换,大家都有点不适应。

张德良:两种完全不同的投资交易思维。材料资源类,属于拐点投资,股价表现通常是爆发性,市场追求的是短期盈利拐点。而大消费呢就不同,市场追求的是长期稳定性,股价表现常常是慢牛。换言之,一个左大脑(逻辑思维),一个是右大脑(艺术思维)。正常人,要迅速从左大脑思维转向右大脑,确实是困难的。

投资快报:炒股本来就难,既要有想象力,又不要脱离现实。现阶段,看来主要还是关注消费服务,是不是这样?

张德良:从稳定性、性价比角度看,现阶段应该以消费服务为主。一般来说,基本面没有根本变化的,股价调整50%,常常是拐点投资的时点。

其中,行业基本面变化最小的,就是白酒、医美,也是近期最强的。从股价表现看,贵州茅台、泸州老窖等均已突破年内下降压力线,突破之后会有一些震荡。医美、CRO及医疗器材等,也进入稳定回暖的状态。

但,今年受各种消息冲击的消费服务群体为不少。像游戏(三七互娱002555为代表)、地产(保利、万科),疫情冲击的酒店(首旅600258、锦江酒店600754)、民航(春秋、南航)。特别是教育,因“双减”,大家都有点不适应。不过,近日中办发布《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》,这是职业教育的重磅政策,超跌的教育类全面反弹,其中“卖水者”传智教育002032最强。

投资快报:最后谈谈指数吧?

张德良:先看最强的指数,就是今年初率先逆转的沪深300指数。过去二个多月,徘徊于4720至5042点,波幅仅约6%左右,经“三起三落”,并把上周四的节后缺口完全回补,已无后顾之忧。同时,过去三个月,连续处于10月均线以下,十月若不重新回到10月均线,大趋势向下的概率会陡增。再看今年最强的指数中证500指数,当前已回试120日均线,此前两次的支持均线为250日,按上涨趋势规律,重心会上移,因此,这一次理应在120日均线附近结束调整。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与财富动力网无关。财富动力网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

0条评论