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巴菲特肺腑直言:好公司一定满足这三个标准,真正吃透,你的投资至少少走十年弯路!

2019年06月25日 21:45:50 来源: 财富动力网综合

(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

学习炒股,一定要会进行分析,当然,股票投资分析主要有技术面的分析和基本面的分析。基本面分析主要是分析企业的一些相关信息,今天,小编要和大家讨论的是通过基本面分析,选出优质股的10指标是什么?

在技术面分析的时候,相信投资者会用到波段技巧来进行趋势的判断。在基本面分析的时候,有的投资者便会不知道怎么运用指标。投资者想要做好,就要不断的积累优秀的上市公司,跟踪和估算上市公司的内在价值。对于上市公司的评估,我认为主要是以下的这十个指标。

第一:10年以上的内在价值增长率

这是最重要的经营指标,虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准,例如银行股最看重的是净资产的增长;以轻资产为代表的格力电器(等应看重则是净利润的增长;而还未盈利的电商,则以营业收入的增长作为参考指标等。

第二:长期的ROE水平

这里面也涉及到具体情况具体分析,每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的,而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。

第三:行业属性

是否需要不断的巨大资本开支?还是“一本万利”的优秀模式?技术更新、商业模式变更是否缓慢?是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入?

第四:市场容量

是否拥有永续的需求存在?瓶颈以及天花板的大致位置在哪里?

第五:财务报表背后

不仅听其言更要观其行,本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述,三张表的解读,可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。

第六:商业模式

长期看是否具备“护城河模型”的特点。

第七:股权结构

是否管理层持股、股东结构。

第八:公司治理结构

体制精良、已成系统且运行顺畅。

第九:管理水准

最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学,长期是否言行一致,是否符合商业常识,比如研发开支资本化还是费用化,便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。

第十:最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察

也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动,只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学,例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。

从以上的这些变量中找到驱动器内在价值成长或者毁坏股东权益的因素来,并且判断这些因素在未来是否可持续。这样选择优质股就会相对比较轻松。

下面来给大家介绍下关于一个上市公司的成长性

成长性指标,是一种用来衡量公司发展速度的重要指标。上市公司成长性分析的目的在于观察企业在一定时期内的经营能力发展状况。成长性比率是衡量公司发展速度的重要指标,也是比率分析法中经常使用的重要比率,主要有总资产增长率、固定资产增长率、主营业务收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率等五种指标。

公司成长性在基本分析中是占据着非常重要的位置的。如果您对于公司成长性指标还不知道的话,今天就跟越声理财小编一起来详细的了解吧。

第一种:固定资产增长率

即期末固定资产总额减去期初固定资产总额之差除以期初固定资产总额的比值。

对于生产性企业而言,固定资产的增长反映了公司产能的扩张,特别是供给存在缺口的行业,产能的扩张直接意味着公司未来业绩的增长。

第二种:总资产增长率

即期末总资产减去期初总资产之差除以期初总资产的比值。

公司所拥有的资产是公司赖以生存与发展的物质基础,处于扩张时期公司的基本表现就是其规模的扩大。这种扩大一般来自于两方面的原因:一是所有者权益的增加,二是公司负债规模的扩大。

第三种:营利润增长率

即本期主营业务利润减去上期主营利润之差再除以上期主营业务利润的比值。

一般来说,主营利润稳定增长且占利润总额的比例呈增长趋势的公司正处在成长期。一些公司尽管年度内利润总额有较大幅度的增加,但主营业务利润却未相应增加,甚至大幅下降,这样的公司质量不高,投资这样的公司,尤其需要警惕。

第四种:净利润增长率

即本年净利润减去上年净利润之差再除以上期净利润的比值。

净利润是公司经营业绩的最终结果。净利润的连续增长是公司成长性的基本特征,如其增幅较大,表明公司经营业绩突出,市场竞争能力强。反之,净利润增幅小甚至出现负增长也就谈不上具有成长性。

第五种:主营业务收入增长率

即本期的主营业务收入减去上期的主营业务收入之差再除以上期主营业务收入的比值。

通常具有成长性的公司多数都是主营业务突出、经营比较单一的公司。主营业务收入增长率高,表明公司产品的市场需求大,业务扩张能力强。

下面来介绍下基本面8大指标

1.总市值

总市值,为什么要看总市值呢,因为不同市值的股票,在A股有不同行业、不同的市值,他们的估值市盈率高低都不同,市值太大后市场会重点考虑公司的天花板,进而担心成长性,所以市值太大的公司一般享受的估值都不高。

2.营业收入同比

营业收入同比变化,营业收入变化是基本面指标很重要的参考,试想一个不能实现营业收入快速增长的公司,那么他都没有收入增长,如何可能利润会持续增长呢。营业收入就是水杯,净利润是杯子里的水,水是永远不可能比杯子容量更多的,那么要装更多的水就需要更大的杯子,一个公司业绩要持续快速增长,就需要营业收入也持续快速增长。

3.净利润同比

净利润是衡量一个企业所有行为最终获得的实际成果,有时候企业可能因为一时的战略牺牲短暂的利润,这种可以理解,但一个好的公司长期来看净利润一定是持续增长的。而净利润同比增长速度体现了一个公司不断发展的成果,一个公司成长的速度。

4.市盈率PE

市盈率在软件上显示往往是用PE代表,市盈率反应一个公司当前估价与公司净利润收益的倍数情况,比如一个公司市盈率20倍,那么就代表公司当前的估价在保持目前公司经营盈利水平下需要20年收回成本。再好的公司付出了过高的估值价格买入都是不太值得的,因为你给的估值价格越高,那么你对应的风险会越高,因为企业需要以更高的业绩增长速度才能抹平过高的估值。

5.市净率PB

市净率是以PB表示,市净率主要是衡量公司股价总市值估值与公司净资产的关系,比如一家公司总市值50亿,他的净资产是20亿,那么这家公司的市净率就是2.5倍。不同的行业在市净率衡量标准不同,比如重资产行业普遍由于投入设备或者其它固定资产较多,市净率相对较低,另一类轻资产行业市净率普遍较高,比如服务行业,不需要太多的固定资产投入,那么这类公司就会普遍市净率比重资产行业高,所以市净率一般用于同行业公司之间进行比较。另外市净率估值很多用于亏损的公司进行估值,因为亏损的公司是无法计算市盈率的,所以用市净率进行估算的较多。

6.市销率PS

市销率是指公司总市值估值价格与公司销售收入的倍数率,比如一家公司总市值60亿,他一年的销售收入是30亿,那么这家公司的市销率就是2倍。市销率主要用于辅助一些业绩差或者亏损的公司进行估值,比如有的公司因为战略原因或者其它因素导致公司短期净利润较差,那么这时用市盈率进行估值显然就不适合,这时我们就可以根据行业同类公司销售收入的情况,利用市销率辅助进行公司的估值。

7.净益率ROE

净益率也就是人们常说的ROE,净益率是是公司税后利润除以净资产得到的百分比率,主要是用来衡量公司运用自有资本投入产出的收益效率。净利率越高,那么说明公司的投入很少的资本就能获得更高的收益。

8.毛利率

毛利率,毛利率是一个公司产品制造(进货)成本然后到销售价格中间的利润率,比如一个商品销售价格是100元,而公司成本20元,那么公司产品毛利率就是80%,这里需要说明一下,毛利率80%并不是说公司利润就能赚80%,因为毛利率是没有计算扣除各项人工费、销售费、管理费、增值税,等等各项费用和税收的,所以毛利率高并不一定公司最终盈利能力就一定高。毛利率我喜欢常用的方法是用来对同一个公司的历史年度和季度毛利率做同比和环比,从而判断公司经营状况。比如一个公司毛利率同比和环比持续下滑,那说明公司很可能正在进行恶性竞争,需要通过降低产品售价来销售产品,一个好的公司毛利率一般比较稳定,甚至在快速发展期毛利率缓慢提升的。另外同一个行业同一种业务,同比几家公司里毛利率高一些的公司往往竞争力会强一些。

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