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上大女博士再次发声:股价到底为何整整10年压在3000点?10年后还会是3000点?越看越触目惊心

2019年09月18日 20:45:56 来源: 财富动力网综合

(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

是谁压制了A股股价?

即便如此,我们还是要思考一下,为什么会这样,是什么压制了A股的股价。首先,必须承认港股市场要比A股市场成熟得多,具有更多的金融衍生品,这些产品起到了放大器的作用,使得大盘股走势更为活跃。虽然说金融衍生品是双刃剑,助涨助跌特性明显,但不可否认的是其的确对大盘股估值起到了推动作用,使得大盘股具有更多的操作价值。而在A股市场,优质的大盘股已经逐步沦落到被冷落的境地:盘子大、估值水平低、交投不够活跃、赚钱效应小……越来越多的中小盘个股反而成了市场中的点。

因此我们看到在2010年出现了中小板牛市而主板市场熊市的极端走势,原因就是A股市场的投资机制不够完善,资金过度追求“投机”,而忽略了对价值型蓝筹股的投资作用,导致蓝筹股成为融资提款机,而中小盘个股成为概念聚集、投机资金的乐园。这样发展下去,A股市场前景堪忧。因为这会导致整个市场的估值体系发生混乱,市场系统风险加剧,在极大程度上制约了A股市场的股价。股指期货的引入,从一定程度上平抑了这种情况的发生,但还需较长的时间才能够完全将偏差纠正过来,让A股市场走上正轨。从这个角度来看,如今A/H股差价较大的情况应该会得到改变。

最后,市场资金构成还有待继续丰富。如今A股市场的资金构成虽然已经初具规模,但还有很多需要发展的空间。比如“价值投资”型资金还不够多,主题型基金数量还相当少,A股市场需要更多新鲜血液进行补充,使市场炒作风格丰富起来,这样股价系统就会稳定。值得欣喜的是,管理层引入了基金创新机制,这将是一个改善。我们看到了类似创新型的债券型基金、主题基金(类似环保、新能源、通胀、海外指数等均有设置)、可转债券型基金、趋势定投等越来越多的基金类型。我国拥有非常庞大的储蓄资金,如果市场能够提供成熟的投资渠道,那么这些资金是很愿意进入到A股市场中的,

当该类资金通过基金渠道进来的时候,市场的“价值投资”环境就会逐步形成。一旦赚钱效应成为常态,那么就会有更多的资金进行类似的操作,从而让市场走势更加健康、更加稳定。

此外,如今A股市场的外资机制还不够完善,A股市场的开放度不高,QFII机制发展较为缓慢,这导致国际机构投资者往往只能通过港股市场去购买相关大型中资股。当然这里存在H股没有大小非,同时金融衍生品更多、投资组合有更多选择的原因,但不得不承认,如今的A股市场因缺乏此类新鲜血液的注人,导致整个盘面上的沉闷。

当年我们引人了QFII,引发了一波对资源股的重估,这让A股市场焕然一新,就好比在羊群中引人了狼,激发了羊群的优胜劣汰效应。如今市场又陷入到之前沉闷的局面中,需要一些积极的刺激。当我们引人了股指期货之后,就好像引人了一头猛虎,让投资者知道了多空都能赚钱,同时也认识到了大小资金的优势与劣势,以及如何更好地扬长避短。虽然经历了“4*19”之后的阵痛,但这样的洗礼让市场发展更进了一步,也让投资者变得更加成熟。

中国股市10年为啥依然还在3000点?能提出这个问题的人,我相信还是没有真正的去了解,中国股市,没有真正了解中国股市这十多年来的变化。

当年中国股市在3000点的时候,市场的估值也就是我们常说的pe,保持在25倍到35倍之间,这种估值明显是一个较高的估值范围。从成熟资本市场的数据,我们可以看出来,美国道琼斯指数的平均估值基本上在10倍到20倍之间,合理的估值在15倍左右。那么,A股在当年保持如此大的一个估值,是什么原因造成的呢?在我看来,有以下几个原因:

国内金融市场的封闭性造成一种流动性补偿,与国内市场,金融市场相对比较封闭,所以,资金会对国内市场的这种股票,给他一种高于成熟资本市场平均以上的估值,以此来弥补这种封闭带来的损失。另一方面,由于国内股票在当年依然具有一定的稀缺性,以及广大投资者对于股票的炒作性,这从侧面都推动了股票整体估值的上升。

但是我们从世界经济发展走势来看,任何市场都最终都会遵守基本的经济规律。随着中国这几年来对外开放的不断扩大,国内的金融市场和国际金融市场也在逐步接轨,所以股票市场的操作风格,市场估值,资金偏好也和国际市场开始不断对接。这些情况都导致了股市在3000点止步不前。毫无疑问,在过去的3000点是一个明显的高估值区位,长期来看,股市上的聪明资金都会选择不断地杀跌,以此来让他达成一个和成熟资本资产估值平衡的一个形式。

即使目前来看的话,3000点也是一个相对于中位偏低的一个固执区间,既不是那么绝对便宜,但也处于一个值得投资的态势。

大家可以去看一下美国股市的发展历程,在美国的历史上,也有长达20年之久的指数横盘,比如说1929年到1959年之间,道琼斯指数几乎没有新高的变化,同样在1970年到1985年之间,道琼斯指数也处于一个长期横盘整理的状态。所以指数在3000点的这种长十余年的横盘整理是一个非常正常的情况,不必做过多的解读。

即使指数没有过多的变化,我们依然可以看到,市场上有上百只股票创出了历史新高,当然,明星股有格力电器,贵州茅台,中国平安等。所以我建议大家把精力放在优质个股上,如果没有精力的话,再去参考指数的变化。

下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种骗局,希望能给大家来个股票知识大梳理。

(注意:以下图片看不清晰的可以找我要高清图片,这里会被压缩了)

1、股市导图总纲

2、K线基础

3、均线基础

4、切线基础

5、指标分析

6、统计分析

7、选股方法

8、板块轮动

9、股市中的各色骗局

由于版面有限,如果看不清图片或喜欢小编的文章,可关注公众号越声投顾(yslcw927),更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习,干货源源不断!

下面将介绍主力的五种拉升方式。

边震边拉

主力之所以采用震荡拉升式手法的原因是:

第一,震荡式拉升可以在途中清洗掉短线获利盘,以避免未来某个时刻浮筹大量形成集体抛压造成盘面失控的局面出现。

第二,这种拉升方式适合资金实力不是特别强的主力来进行运作。

在主力没有足够大的资金去控制绝大部分流通盘的情况下,一般它是很希望大量跟风盘随着它一起建仓的,然后在个股股价被拉升到一定幅度后跟风盘获利出逃从而小幅度打压股价,最后待主力清洗完浮筹后继续拉升。于是整体上股价的走势就呈现出震荡上行的态势。下面结合具体实例来看一看主力是如何进行震荡式拉升的。

1.案例讲解——中国铝业

图所示为中国铝业的一段走势图。从图中可以发现,每当股价小幅度上涨后,就会出现回落走势,并延续往复震荡向上的态势,而整个过程股价一直处在一个上升通道中,这就在形态上构建出一种震荡上升趋势,即震荡式拉升,在日线图上股价显示为阶梯式向上。

【分析】

在股价被拉起来之前,首先主力需进行一次下跌洗盘,如图中第一个椭圆形标志所示,最为重要的是,这一次下跌洗盘可以让后面的这段拉升走势变得更加可靠。主力先拉升一个波段然后就会积累出一定的获利盘,为了避免后期短线客集体抛压打乱坐庄节奏,主力就需要在图中所标注的回调走势中选择清洗短线投资者,一旦清洗完成后可以再次将股价拉升起来。这样如此往复做盘最终就形成了震荡式拉升。

【总结】

第一,震荡式拉升这一拉升手法必须在形态上满足拉升回调拉升回调这样的往复循环的上升态势。

第二,震荡式拉升走势的向下回调幅度通常小于向上拉升波段的幅度。

第三,震荡式拉升的总体形态呈现出阶梯上扬趋势。

第四,如果在拉升之前出现过一次下跌洗盘,那么后期主力震荡式拉升节奏就会更加稳健。

提示:掌握震荡式拉升的重点是大阳线的拉升幅度不应小于上一次阳线拉升幅度的二分之一。

本节操作提示

(1)首先要识别出一段股价的走势为震荡式拉升。

(2)震荡拉升过程需要穿插洗盘走势。

(3)买入点应该选择在第二波震荡回调后,因为这样可以避免主力拉升到一半临时改变策略直接选择下跌洗盘。

台阶式拉升

台阶式拉升,即股价上涨一个阶段然后横盘一个阶段如此反复,在整体上就呈现出一种台阶形态。

这种拉升形式在大盘股或者基金重仓中较为常见,当一只股票的投资价值同时被多个基金发现时,就会吸引它们纷纷进行建仓,因为这种股票的盘子大,单只基金或者机构无法左右股票的走势,所以它需要得到大部分的基金或机构的认可。

当基金或者机构所持个股处于拉升阶段之后就会产生分歧,一部分基金或者机构选择继续持有,而另外一部分基金或机构选择获利了结,与此同时,新的基金或机构也看好这只股票的投资价值,于是就会同老基金或机构完成交易,而这个交易过程就是台阶形成的过程。

值得一提的是,老基金或机构加上新进场基金或机构一起持有这只股票后,如果股价再上一个台阶后,就会出现同样的问题,这个时候就会像前一次一样,基金或机构再次发生分歧,不看好的出走,看好的继续进场持有,从而形成新的台阶。下面结合具体实例来分析台阶式拉升是如何进行的。

图所示为洋河股份的一段走势图。第一个方框中是主力的拉升过程,第二个方框中是整理过程,第三个方框中是继续拉升过程,如此往复所形成的组合统称为台阶式拉升。它指的是股价往上拉一波之后,一部分主力可能会发生意见分歧,于是就会在整理阶段选择出货。在出货的过程中,新的主力和选择出货的主力完成交接。这样,原来留下的主力加上新进场的主力共同组成了一个做多主力联盟,共同往上做多。

【分析】

如图所示,股价被台阶式拉升之前,前期有一段比较有规模的横盘(这一点在前面的分析中已经反复提到)。在洗盘以及拉升时,如果之前有一段较有规模的横盘,那么将有利于洗盘和拉升这两个步骤的确认。

一般而言,台阶式拉升在基金重仓股中比较常见,而洋河股份正好满足了这一要求,当股价被拉升较长一段时间后,有的做多主力会选择出货,有的做多主力则继续持有该股,于是就会产生意见分歧,有进场的也有出场的,这样一来,整理阶段就形成了。此时当大多数主力形成统一意见的时候,拉升又将重新开始,我们把整个过程称为台阶式拉升。

【总结】

第一,前期先要有建仓过程,如横盘走势。

第二,需确认第一波拉升一定是单边上扬式。

第三,拉升后的整理通常时间维持比较长,这样出货的主力和新入场的主力将可以有充裕的时间顺利完成换庄。

第四,整理后的拉升和第一波拉升一样均属于单边拉升。提示:台阶式拉升的重点是,拉升与拉升之间的整理需要维持比较长的时间

单边拉升

单边上涨式拉升在中小盘股中较为常见,因为盘子不大所以流通筹码比较容易被主力所控制。另外,这种拉升方式通常在有利好消息以及良好题材做铺垫的前提下才会出现。

主力在吸满货后一般直接进入拉升阶段,不过个股利好题材很容易吸引追涨散户进场,如此一来散户和主力共同买进就会促使股价向上拉升,在个股的形态走势上往往呈现出直接单边上扬式的上涨格局,在此期间没有或者很少出现回调。下面结合具体实例来看一看主力吸完筹码后如何通过单边上扬式的方式拉升一只股票。

图所示为迪威视讯的一段走势图,图中第二个方框中标注所示为单边上拉式的一个过程。我们需要首先在前面找到两个主力做盘步骤,横盘建仓以及洗盘过程,如图第一个方框和第二个箭头所示。需要注意的是,单边上拉的启动点通常是在箱体横盘下方5%~10%的距离,而终点的位置却不一定,一般在距离横盘建仓箱体50%以上空间位置附近。

【分析】

单边上扬式拉升在拉升过程中不会出现调整、震荡走势,而是采用一种快速拉升的形式进行拉抬,以达到不给散户充足的时间作出反应的目的,从而避免散户进场和主力一起抢筹码,这种拉升方式最大的优点就是避免了散户的大量买盘。另外,由于混进的散户投资者少,因此就不需要做出主动调整。值得一提的是,在分析的过程中,若在单边上扬式拉升走势之前出现建仓以及洗盘动作,我们就更加确定拉升走势是主力的运作行为,而非散户一哄而上所造成的走势。

【总结】

第一,单边上扬式拉升前需要有一段横盘建仓过程。

第二,单边上扬式拉升前需要有洗盘过程。

提示:主力在单边上扬式拉升途中需做到三点:时间快、拉升距离远、拉升幅度大,洗盘结束点一般为介入的好时机。

放量对倒拉升

主力按照控盘程度可分为两种:一种是主力掌握流通盘绝大多数筹码的情况,我们称之为绝对控盘。另一种是主力掌握个股流通盘50%~70%的筹码,我们称之为相对控盘。由于相对控盘的主力持有筹码量不是非常大,因此就需要进行对倒拉升。

所谓对倒,就是指主力自己卖自己买,在市场上制造虚假人气以达到吸引散户进场的目的。需要注意的是,主力在对敲拉升的过程中一边制造虚假人气,一边将手中的筹码出给散户。下面结合具体实例来看一看主力直接对倒拉升的股票走势形态,然后进行进一步分析。

1.案例讲解——秀强股份

图所示为秀强股份的一段走势图,图中右边方框内所标注的就是股票直接对倒拉升的K线形态。这里我们解释一下对倒拉升,它的一个重要标志是,均线系统呈现发散排列状,对应的成交量急剧放大,对倒拉升在K线形态上往往呈现出多根大阳K线的组合,通过成交量的配合,以达到吸引散户投资者跟风买入的最终目的。另外,在判断股价是否处于拉升阶段的时候,需要首先在前面找到一段横盘建仓走势(左边方框形标注即为主力建仓的过程)。

【分析】

对倒拉升的一个特点是成交量呈现放量格局,股价呈现出急速拉升的态势,两者配合起来就会形成量价齐升的走势。从均线上来看,5日均线、30日均线、60日均线以及120日均线呈现多头排列。

值得注意的是,对倒拉升前期的走势中,量能一般呈现出递减缩量的格局,它显示了持有这只股票的投资者做多意识逐渐统一的局面,也可以这么说,主力已经逐渐对该股票形成控盘,此前提条件形成后便可进行对敲拉升。

【总结】

第一,对倒式拉升所配合的成交量往往为放量。

第二,对倒式拉升的股价拉升形态往往是大阳线实体。第三,对倒式拉升所形成的均线系统以多头排列最为常见。第四,对倒式拉升所携带的成交量往往呈现出放量的格局。

提示:当一只股票建仓完成后成交量一般趋向于缩量格局,而在拉升的一开始成交量会急剧放大,这样的走势格局为对敲式拉升的可能性就会很大,是散户介入的好时机。

本节提示

(1)采用对倒式拉升方式要求主力控盘度维持在50%~70%。

(2)对倒式拉升以吸引散户投资者进场为目的,所以成交量常常呈现放量格局并且股价涨幅较大。

(3)均线一般呈现发散状。

锁筹拉升

当主力手中的持仓量占流通盘的80%以上时,我们就称其为主力绝对控盘。当主力处于绝对控盘时就没有必要采用对敲拉升方式,因为对敲拉升有一个缺点,就是在自买自卖的过程中将会产生大量的交易税,这是一笔不可忽视的成本开销,它是主力持仓量不足的时候不得已才用的拉升方式。当主力达到绝对控盘的时候就可以采用锁筹拉升。

锁筹拉升是指当主力掌握了市场上绝大多数流通盘后就锁住仓位不再进行交易的情况,如此一来市场上可供流通的筹码就会变得稀少,只要一有买盘出现,股价将很容易被推高。主力采用锁筹拉升方式时,个股通常会有很大的获利空间,因此这一类股票我们需要多多关注。下面结合具体实例来分析主力锁筹拉升时的一些技术特征。

1.案例讲解——卫士通

图所示为卫士通的一段走势图。股价总体上呈现出一段慢牛走势,拉升角度偏小,而拉升所经历的时间达9个月之久;从成交量上来看,量能基本趋于稳定并且持续缩量,没有出现急剧放大的迹象;均线系统呈现密集排列。

【分析】

如图所示,成交量一栏呈现出持续缩量的格局,因为当主力机构(可以是多个机构)合计控盘量达到80%以上时,市场上的流通筹码就会变少,这时只要有少量买盘进场,股价就会被轻而易举地拉抬起来。这是因为流通筹码不多而造成的供不应求的现象,根据供需原理,价格自然上涨。另外,锁筹拉升对比对敲拉升来说,可避免交付大量交易税,但同时可以顺利脱离主力成本区。

【总结】

第一,锁筹拉升所配合的成交量一定是缩量。

第二,股价采用锁筹拉升所呈现的价格走势一般表现为慢牛向上的形式。

第三,锁筹拉升成本较低,且量能往往不足,所以不容易招致散户跟风。

第四,锁筹拉升的原理是,锁定绝大多数流通筹码,让市场上可供交易的筹码呈现出供不应求的状态,故价格自然上升。

提示:主力采用锁筹拉升方式的股票最适合散户进行中长期投资

操作提示

(1)由于采用锁筹拉升形式要求主力对该股票的控盘量超过80%,所以要想在拉升过程中出完货需要很长一段时间才能办到,它需要很大的拉升空间为以后派发做准备。但此空间往往是散户希望去追逐的。

(2)锁筹拉升所形成的均线系统一般呈现为密集排列格局。

(3)锁筹式拉升股价一般呈现慢牛走势。

牛市操作“五不宜”

首先,不宜轻易跟风追涨。牛市特别是牛市初期的特点,就是热点频繁出现,个股特别是小盘股故事多多,轮番被炒作。由于这样的炒作往往是炒概念,缺乏持久性,所以我们普通投资者千万不要轻易跟风追涨,接了炒家的高位筹码,最后在山顶站岗放哨。例如,最近市场轮番炒作科创板影子股、大麻股、区块链、涨价股、透明工厂等等,有些股票看起来牛气冲天,但当你买进去以后,股价常常不涨而且飞快地下跌。所以,在这个市场上,普通投资者是弱者,千万不能同庄家玩火。

其次,不宜随便换股。牛市里,许多朋友看着市场上一只只股票表现精彩无比,而自己手里的股票却死气沉沉。由此,耐不住心情,抛出自己的股票去追热点。但往往发现,追买的股票不涨反跌,而抛售的股票却一下子活跃起来了。其实原因很简单,只要股票的基本面没有什么特别的恶化,牛市里所有股票都会有机会。另外就是牛市中也没有只涨不跌的股票。

第三,不宜频繁操作做短线。既然我们认定是牛市,我们就不能只吃“鱼头”,放弃最好的“鱼身”,而短线为主,频繁操作的结果常常是“捡了芝麻丢西瓜”,甚至于吃了“正反两耳光”。所以,只要你手中的股票不像火箭发射一样蹿上去,就没有必要频繁操作。

第四,牛市不要轻易言顶。回顾前几次牛市,你就会发现牛市之路不是一蹴而就的。牛市中照样是有起有落,甚至于大起大落。而对普通投资者来说,不要看到指数下跌了,甚至于破了某一个重要点位了,就悲观的认为牛市到顶了。大家要注意,如果基本面上和政策面没有什么突变,市场没有出现疯狂、没有出现“股神”遍地,那么千万不能轻易认定牛市已经结束了。从中国股市过去的历史来看,虽然是牛短熊长,但牛市保持两三年基本上是没有问题的。特别是现在,国家已经把金融的地位提高到更高的战略地位的背景下,或许这一次牛市会走得更长。

最后一点,作为普通投资者,切记不要有“搏一记”思维,用全家所有的资金,甚至于借高利贷来炒股。虽然牛市赚钱的机会比较多,但股市毕竟是高风险市场,风云莫测,变化多端。更何况现在的股市有几千家上市公司,资质良莠不齐,谁知道哪天哪家公司会“暴雷”?所以,就算是在牛市,防范风险还是第一位的。

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