当前位置:首页> 专栏>黄立志专栏> 正文

揭露大盘下跌周期性规率--你不得不防?【黄立志专栏】

2018-10-19 17:09:11 来源: 越声理财 作者:黄立志

    上证指数继前天上演V形反弹后,昨天又出现向下恐慌性的岛形反转,今天低开后后上演暴力的V形反弹收复昨天下跌失地,收出久违的阳包阴K线。对于今天的反弹主要是政策上的呵护,高层集中发声给予信心。今日早间,央行行长易纲、证监会主席刘士余、银保监会主席郭树清纷纷喊话。午后,国务院副总理刘鹤再度就股市发声,助力金融市场。其次技术上两周下跌13%已经达到一定宣泄程度,日线自国庆后连续出现三个缺口,通常最后一个为衰竭性缺口,今天在直播中重点提及一旦回补,反弹将会一触即发,并且建议投资者在反弹回补缺口后适当补仓T+0操作。

 本周下跌的原因除了欧美股市动荡,股债双杀,人民币贬值等诸多因素外,还有一个引发指数大幅震荡的原因,那就是股指交割周移仓换月的效应。股指期货是股市的一种提前反映,是股市的晴雨表。起到助涨助跌的作用。股指期货到了交割日,会和现货的价格相接近,而股指期货合约的标的物是沪深300,那么当交割日到了的时候,会与沪深300相互影响,影响到了沪深300,大盘就要受到影响,换句话说,股指期货到了交割日,它的走势会与大盘走势趋于一致,相互影响。

至于交割周的行情,只能说大多数情况下到交割日指数会出现下跌,但并不是全部是这种情况,也有上涨的。一般情况下,期货价格高于现货价格,即升水,到交割日多空双方都尽量将仓位平掉。期价向现货价格靠近,在升水时,多头平仓欲望更高,价格更易下跌,而期指的行情又会影响现货,带动现货市场的下跌。但是做过相应的统计研究,交割周大盘的调整几率是非常大的,大概在七成左右。

 我们从中抽取这两年数据为例(如下图):数据显示在期指交割日发生的当周,收出两根以上的阴线占大多数,而且当周的下跌的幅度超1%接近10次,除了一季度(包含春节)与偶然出现红5月有所表现外,其他月份多以下跌为主。

股指交割统计.png

    注:股指期货交割日,这个合约都有约定的最后交易日(就是最后履行合约的日子,一般是合约月份的第三个周五,遇国家法定假日顺延),约定的最后履约时间到了,买卖双方必须平仓(解除合约)或交割(现金结算)。所以,当股指期货周来临,建议投资者最好多看少动,减少操作频率,以免因交割日效应给市场或个股产生较大波动,导致不必要的损失。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与财富动力网无关。财富动力网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

0条评论