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定增200亿,再造一个宁德时代【越声理财专栏】

2020-02-26 22:52:51 来源: 越声理财 作者:越声理财

事件:


6日晚,宁德时代发布定增预案,拟募集资金200亿元,分别投向湖西基地46亿,江苏时代三期74亿元,四川时代动力一期40亿,电化学前沿技术40亿,另补流动资金55亿元。


点评:


募集200亿,再造一个宁德。资金投向的主要是三个建设基地,基本以前均有公告,其中湖西基地16Gwh、江苏时代(三期)24Gwh、四川时代(一期)12Gwh,合计新增产能52Gwh,基本等于公司现在产能之和。截止2019年Q3,公司在建工程和固定资产总和也是接近200亿,因此本次资金顺利募集后,产能全部投入,相当于再造一个宁德。


不同项目,单位设备投入、产出有所差异,ROE接近。湖西基地单位产能设备投入1.87亿元,创收0.67元(单位Kwh),净利率7.4%;江苏时代则为2.27亿元,创收0.64元(单位Kwh),净利率8.7%;四川时代也是1.87亿元,创收0.68元(单位Kwh)。三大项目的ROE均在15-16%,体现了较好的盈利能力。


再添弹药,进一步强化竞争力。截止2019年Q3,公司在手现金高达300亿,如本次定增顺利实施完成,公司在手现金高达500亿,储备了大量的弹药,可以进一步加大研发、产能投入,正面和LG、松下竞争,进一步稳固全球第一的战略地位。


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